La Atención Se Centra En La Decisión Del BCE
Ahora la atención se centra en la decisión de tasas del Banco Central Europeo (BCE) más tarde el jueves. Los precios más altos de la energía están sumando presión a la inflación global (subida general de precios), lo que complica el panorama de política del BCE. Se espera que el BCE mantenga sin cambios su “Tasa de la Facilidad de Depósito” en 2.0% en marzo. Mercado descuenta (refleja en precios) una primera subida de tasa para septiembre, con solo 50% de probabilidad de otra antes de fin de año. Los operadores se han alejado de las apuestas por recortes de tasas y ahora consideran dos subidas de tasas para finales de 2026, según Bloomberg. El Banco de Japón apunta a una inflación (subida de precios) de alrededor de 2% y ha usado QQE (expansión cuantitativa y cualitativa: compra masiva de activos para aumentar el dinero en circulación), tasas negativas (cobrar por mantener dinero en el banco central) y control de la curva de rendimiento (mantener ciertos rendimientos de bonos en niveles objetivo) desde 2013. En marzo de 2024, el Banco de Japón subió las tasas, alejándose de una política ultra flexible (tasas muy bajas y apoyo fuerte a la economía). El estímulo anterior debilitó el yen, mientras que una inflación más alta impulsada por energía y salarios apoyó el cambio hacia una política más estricta (tasas más altas).Mirando Hacia 2025
Mirando hacia esta época en 2025, vimos al Banco de Japón mantener su tasa en 0.75% pese a presión interna para subirla más. Al mismo tiempo, el BCE mantenía su propia tasa en 2.0%, y el mercado apenas comenzaba a anticipar un endurecimiento futuro (tasas más altas). Esto preparó el terreno para una diferencia de políticas que se desarrolló como esperábamos. Desde entonces, el BCE ha actuado con más decisión, subiendo su tasa de depósito a 2.50% para combatir una inflación persistente (difícil de bajar), que según datos recientes de Eurostat (oficina de estadísticas de la Unión Europea) todavía está en 2.6%. El Banco de Japón ha sido más gradual, subiendo su tasa de corto plazo solo a 1.25% mientras monitorea la economía. Esta diferencia de política ha ayudado a empujar el cruce EUR/JPY hacia el nivel de 190.00, donde cotiza hoy. Ahora seguimos de cerca el impacto de las negociaciones salariales de primavera de Japón, con las últimas cifras mostrando un aumento promedio de 4.5%, lo que aumenta la presión sobre el Banco de Japón para actuar. Sin embargo, el gobernador Ueda probablemente seguirá siendo cauteloso para evitar afectar la recuperación económica, que sigue siendo frágil. Esta cautela debería mantener al yen relativamente débil en las próximas semanas. En contraste, las decisiones futuras del BCE siguen muy ligadas a los datos de inflación, especialmente con el desempleo de la zona euro en un bajo 6.4%. Los mercados ahora anticipan al menos una subida adicional de tasas por parte del BCE a mitad de año. Esto refuerza la diferencia de políticas que favorece a un euro más fuerte frente al yen. Crea tu cuenta real de VT Markets y comienza a operar ahora.
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