EUR/CAD repuntó tras dos sesiones de caídas y cotiza en torno a 1.6210 durante el horario europeo, ya que unos datos comerciales más sólidos de Alemania respaldaron al euro. El superávit comercial alemán se amplió a 19.1 mil millones de euros en mayo, el mayor desde febrero, por encima del pronóstico de 14.8 mil millones de euros y tras un superávit de 14.7 mil millones de euros en abril revisado al alza. Las exportaciones subieron 0.9% mensual a un máximo de tres años y medio pese a que se esperaba una caída de 0.3%, mientras que las importaciones bajaron 2.5% a un mínimo de tres meses frente a una estimación de crecimiento de 0.1%, revirtiendo una ganancia previa de 1.1%.
El dólar canadiense cedió junto con un petróleo más débil, aportando soporte adicional al cruce, con el WTI cayendo por debajo de 73.00 dólares por barril al momento de redactar. Por separado, Estados Unidos e Irán intercambiaron ataques militares por segundo día consecutivo vinculados al control del Estrecho de Ormuz. La agencia estatal iraní IRNA informó que los últimos ataques estadounidenses mataron a tres personas e hirieron a varias más en el oeste de Irán.
Dinámicas económicas y del mercado energético en competencia
Estamos observando al cruce EUR/CAD operar con volatilidad alrededor del nivel de 1.4950. La dirección del par en las próximas semanas probablemente estará determinada por la divergencia entre los datos económicos europeos y los mercados energéticos de Norteamérica. Por lo tanto, los traders deberían estar posicionados para presiones contrapuestas sobre el par.
Las perspectivas para el euro son mixtas, ya que las últimas cifras de producción industrial de Alemania para mayo mostraron apenas un modesto aumento de 0.4%, enfriando las expectativas de una aceleración económica rápida. Con la estimación flash más reciente de la inflación de la Eurozona en junio manteniéndose en 2.3%, no se espera que el Banco Central Europeo señale un nuevo rumbo de política. Esto sugiere que el euro podría carecer de un catalizador fuerte para avanzar de forma significativa por méritos propios.
Mientras tanto, el dólar canadiense se está beneficiando de precios de la energía firmes, con el crudo WTI cotizando actualmente por encima de 84 dólares por barril. Esto se ve respaldado además por el Banco de Canadá, que mantuvo sin cambios su tasa de interés clave en su reunión de ayer, citando persistentes presiones de precios internas. Esta combinación de precios de materias primas elevados y un banco central cauteloso proporciona un piso sólido para el “loonie”.
También debemos considerar la persistente prima de riesgo geopolítico en los precios del petróleo. El aumento de patrullajes navales y ejercicios militares en el Estrecho de Ormuz mantiene vivas las preocupaciones por interrupciones en el suministro. Históricamente, incluso escaladas menores en esta región han provocado repuntes pronunciados del petróleo, lo que fortalecería directamente al CAD y presionaría con fuerza al cruce EUR/CAD.
Estrategias de trading ante incertidumbres geopolíticas
Dado el mayor soporte fundamental para el CAD, los traders podrían considerar comprar opciones put sobre EUR/CAD con precios de ejercicio por debajo de 1.4900. Esto ofrece una forma de beneficiarse de una posible baja del par, definiendo claramente el riesgo máximo involucrado. Creemos que vencimientos dentro de las próximas cuatro a seis semanas ofrecen una buena ventana para capturar un movimiento.
Para quienes anticipen un movimiento brusco pero no estén seguros de la dirección, vale la pena considerar una estrategia de straddle largo. Comprar simultáneamente una opción call y una put cerca del nivel actual de 1.4950 permitiría beneficiarse de una ruptura significativa provocada por un shock en el precio del petróleo o un dato inesperado de la Eurozona. Este enfoque es adecuado para navegar las incertidumbres geopolíticas actuales.
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