Factores de corto plazo para EUR/USD
Los diferenciales de rendimiento (*yield spreads*: diferencia entre las tasas de interés/rendimientos de bonos de dos países) se describen como favorables para el euro en el corto plazo. Esto se asocia con riesgo de subidas para EUR/USD. Las señales técnicas de corto plazo son alcistas, con el RSI (Índice de Fuerza Relativa, un indicador que mide el impulso del precio) por encima de 50. A mediados de marzo, el RSI cayó cerca de 20. Se describe que hay poca resistencia antes de 1.18, nivel que antes funcionó como zona de congestión (área donde el precio se mueve lateralmente) en la segunda mitad de febrero. La banda esperada de negociación a corto plazo es 1.1680 a 1.1780.Posicionamiento en opciones e ideas de operación
Los diferenciales de rendimiento que antes favorecían al euro ahora favorecen al dólar estadounidense. La diferencia entre el bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años y el bono alemán a 10 años (Bund, bono del gobierno de Alemania) se ha ampliado a casi 200 puntos básicos (pb; 1 punto básico = 0.01%) por una economía estadounidense resistente. Esto hace más atractivos los activos denominados en dólares (inversiones valuadas en dólares) para quienes buscan rendimiento. Datos recientes refuerzan esta diferencia: el último informe de empleo de EE. UU. de marzo de 2026 mostró una ganancia sólida de más de 250,000 empleos, lo que mantiene a la Reserva Federal (banco central de EE. UU.) en una postura agresiva (*hawkish*: inclinada a subir tasas o mantenerlas altas para controlar la inflación). Mientras tanto, el Banco Central Europeo ha sido más prudente: la inflación de marzo en la Eurozona subió a 2.6%, pero con pronósticos de crecimiento más débiles. Esta diferencia de política presiona a la baja al par EUR/USD. En el mercado de derivados (instrumentos financieros cuyo valor depende de otro activo, como opciones y futuros), el optimismo de 2025 se ha revertido. Las *risk reversals* a un mes para EUR/USD ahora se inclinan hacia *puts* (opciones de venta, que ganan valor si el precio baja), lo que indica que los operadores pagan un costo extra (*prima*: precio de la opción) para protegerse ante más caídas del euro. En este contexto, los operadores pueden considerar estrategias para cubrirse o beneficiarse de mayor debilidad del euro en las próximas semanas. Comprar opciones *put* de EUR/USD con precios de ejercicio (*strike*: nivel de precio al que la opción permite vender o comprar) alrededor de 1.0750 o 1.0700 puede ser una forma directa de posicionarse ante una posible ruptura por debajo del soporte 1.0800 (zona donde el precio suele encontrar compras). Para reducir el costo, se puede usar un *bear put spread* (estrategia con dos opciones put: se compra una put y se vende otra a un nivel más bajo para abaratar la prima, a cambio de limitar la ganancia).
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