El equipo global de estrategia de **divisas (FX, mercado de monedas)** de Scotiabank informa un fortalecimiento general del **dólar estadounidense**, con movimientos de las monedas del **G10 (las 10 principales monedas de economías desarrolladas)** que regresan a un patrón visto al inicio del conflicto entre EE. UU. e Irán. Describen el **sentimiento de riesgo** como frágil, mientras los mercados evalúan la posibilidad de un conflicto más largo, cambios en las rutas de los **bancos centrales (instituciones que fijan tasas y controlan la política monetaria)** y un ajuste fuerte en los **rendimientos de los bonos (la ganancia que paga un bono; sube cuando baja su precio)**. El informe menciona ataques a importantes campos de gas iraníes y a instalaciones clave de exportación de **GNL (gas natural licuado: gas enfriado y convertido en líquido para transportarlo)** de Catar, lo que aumenta la preocupación por un conflicto prolongado y un mayor tiempo de reparación. Los rendimientos han subido en días recientes, con movimientos grandes en el Reino Unido, tras la cautela de la **Fed (Reserva Federal: banco central de EE. UU.)**, una postura **restrictiva (hawkish: inclinada a subir o mantener altas las tasas para frenar la inflación)** del **BCE (Banco Central Europeo)** y un giro agresivo del **Banco de Inglaterra**.

Fortaleza del dólar y cambio de política

Para la Reserva Federal, las expectativas de **recortes de tasas (reducción del costo del dinero)** se han debilitado, y los **futuros de la tasa de fondos federales (contratos que reflejan lo que el mercado espera sobre la tasa “referencia” de la Fed)** indican muy pocos cambios de política, en cualquier dirección, hasta septiembre de 2027. En materias primas, los precios del petróleo se han separado: el **WTI (referencia de crudo de EE. UU.)** se estabilizó en la zona media de 90 dólares por barril, mientras el **Brent (referencia global de crudo)** subió hacia 100 dólares por barril por las tensiones renovadas. Vemos un fortalecimiento general del dólar estadounidense, impulsado por el conflicto y por un cambio claro en la política de los bancos centrales. El **Índice Dólar (DXY: indicador que compara el dólar contra una cesta de monedas)** superó 107.50, un nivel no sostenido desde la incertidumbre de finales de 2025. Este entorno favorece estrategias como comprar **opciones call (derecho a comprar un activo a un precio fijo antes de una fecha)** sobre el dólar, o usar **contratos de futuros (acuerdos para comprar o vender a un precio futuro)** que apuesten por su continuación al alza frente a otras monedas del G10. Con un sentimiento de riesgo tan frágil, hay oportunidad en la **volatilidad (qué tanto suben y bajan los precios)**. El índice **VIX (medida de “miedo” del mercado basada en la volatilidad esperada del S&P 500)** subió por encima de 22 esta semana, desde un promedio de 15 en el último trimestre de 2025. Como los futuros de la tasa de la Fed ahora reflejan poca probabilidad de cambios, los operadores pueden usar opciones como **straddles (estrategia que compra una call y una put al mismo precio para ganar si el mercado se mueve mucho hacia arriba o hacia abajo)** en índices bursátiles principales para aprovechar movimientos grandes en cualquier dirección. La diferencia en los precios del petróleo ofrece una oportunidad clara de operar el **diferencial (spread: distancia entre dos precios)** en las próximas semanas. La **prima (precio por encima de otro)** del Brent sobre el WTI se amplió a más de 5 dólares por barril, reflejando el riesgo geopolítico directo a la oferta global por los ataques recientes. Consideramos que los operadores podrían usar estrategias que estén **largos (comprados, buscando ganar si sube)** en futuros de Brent mientras están **cortos (vendidos, buscando ganar si baja)** en contratos de WTI, para aprovechar que ese diferencial podría ampliarse si las tensiones siguen altas.

Riesgo en acciones y cobertura

Este entorno de dólar fuerte y rendimientos ajustados suele ser difícil para los mercados de **acciones (equity: participación en empresas)**, y recuerda la caída durante el ciclo de subidas de tasas de 2025. Por eso, comprar **opciones put (derecho a vender a un precio fijo; se usan como protección si baja el mercado)** en índices como el **S&P 500 (índice de 500 empresas grandes de EE. UU.)** es una forma directa de **cubrir (hedge: reducir pérdidas potenciales)** carteras. Estas posiciones pueden proteger ante posibles caídas en el corto plazo mientras el mercado asimila estos riesgos simultáneos. Crea tu cuenta real de VT Markets y comienza a operar ahora.

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