Los precios del cobre han estado bajo presión después de que las existencias en bodegas de la bolsa subieron con fuerza. Las existencias de cobre en la LME aumentaron a su nivel más alto desde septiembre de 2019, apoyadas por entradas en Taiwán y Baltimore.
Las existencias totales de cobre en la LME subieron 18,775 toneladas hasta 330,375 toneladas. Este aumento de existencias apunta a una demanda física más débil (demanda real de metal para uso industrial, no solo compras financieras).
Las existencias han subido este año por una demanda más floja en China. Los envíos a Estados Unidos también se han desacelerado, ya que los aranceles (impuestos a las importaciones) enfrían el comercio.
El posicionamiento especulativo (apuestas de inversionistas que buscan ganar con el movimiento del precio, no usar el metal) también se debilitó. Las apuestas netas al alza (posición “neta” a favor de subidas, es decir, compras menos ventas) cayeron 284 lotes a 32,788 lotes, el nivel más bajo de optimismo desde octubre de 2023.
Estamos viendo que los precios del cobre enfrentan vientos en contra importantes por el fuerte aumento de existencias en la bolsa. Las existencias totales de la LME ahora llegaron a 330,375 toneladas, un nivel no visto desde septiembre de 2019, lo que sugiere un excedente en el mercado físico (más oferta disponible que demanda inmediata). Esta acumulación indica que los operadores podrían considerar estrategias a la baja (posiciones que ganan si el precio cae) en las próximas semanas.
La acumulación de inventarios se explica en gran parte por la demanda más débil de China, que consume más de la mitad del cobre mundial. Los datos recientes lo respaldan: el PMI manufacturero oficial de China para febrero de 2026 fue 49.1. El PMI (Índice de Gerentes de Compras) es una encuesta a empresas: arriba de 50 sugiere expansión y debajo de 50 contracción. Esto marcó el quinto mes seguido de contracción y muestra debilidad en los sectores industrial e inmobiliario. Con una economía más lenta, China compra menos cobre, dejando más metal disponible en el mercado global.
Fuera de China, también se observan menos envíos a Estados Unidos, ya que los aranceles siguen frenando el flujo de metales industriales. El ISM Manufacturing PMI de Estados Unidos fue 47.8. ISM es un indicador basado en encuestas a fábricas; un número bajo indica contracción en la actividad. Esto empeora la perspectiva de demanda industrial. Esta debilidad en las dos economías más grandes del mundo crea un entorno difícil para los precios.
También se ve menos interés especulativo, con posiciones netas al alza en su nivel más bajo desde octubre de 2023, lo que sugiere que se está perdiendo la confianza en precios más altos. Como ocurrió en 2024, el aumento de existencias limitó los repuntes de precios y generó presión a la baja. Por eso, quienes operan derivados (instrumentos financieros cuyo valor depende de otro, como el precio del cobre) podrían considerar vender contratos de futuros (acuerdos para comprar o vender a un precio fijado en una fecha futura) o comprar opciones de venta “put” (derecho a vender a un precio fijado) para buscar aprovechar una posible caída hacia niveles clave de soporte (zonas de precio donde suele aparecer compra y frenar bajadas).
Comience a operar ahora – Haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets
