Opendoor Technologies ha experimentado un aumento notable en el precio de sus acciones, incrementándose alrededor del 450% en el último mes. Solo en los últimos cinco días, las acciones han subido aproximadamente un 230%, alcanzando más de $3.00 desde alrededor de $1.00.
El reciente aumento de las acciones de Opendoor está vinculado al apoyo de Eric Jackson de EMJ Capital. El respaldo de Jackson en redes sociales expresó el potencial de Opendoor para seguir el éxito anterior de Carvana, que vio un importante rebote en el valor de sus acciones.
Opendoor está supuestamente en camino de anunciar EBITDA positivo en sus próximos resultados, ayudado por medidas de reducción de costos y mínima competencia nacional en el sector inmobiliario de compra directa. Sin embargo, la empresa enfrenta desafíos, incluyendo sus altos niveles de deuda.
La historia de volatilidad extrema en las acciones de Opendoor es evidente, con un pico anterior en 2021 y una disminución a alrededor de $1 por acción a finales de 2022. Como existe el potencial de recompensas sustanciales, es esencial abordar estas acciones especulativas con cautela debido a los riesgos inherentes y la falta de fundamentos en ganancias estables.
Con el increíble aumento reciente de las acciones, estamos viendo una volatilidad implícita extremadamente alta en el mercado de opciones. Los datos muestran que la volatilidad implícita para opciones a corto plazo es actualmente superior al 200%, lo que hace que tanto las opciones de compra como de venta sean muy caras. Esto sugiere que el mercado está valorando oscilaciones continuas, haciendo que la compra directa de opciones sea una apuesta costosa sobre la dirección.
Para los traders que están de acuerdo con la tesis optimista de Jackson, jugar por más beneficios se puede lograr a través de opciones de compra, pero deben considerar el alto costo. Notamos el significativo interés por acciones en corto, recientemente reportado por encima del 20% de las acciones en circulación, lo que puede actuar como combustible para una posible presión continua. Esta situación hace que las opciones de compra a largo plazo sean tentadoras, pero su alto precio significa que la acción necesita subir significativamente solo para alcanzar el punto de equilibrio.
También debemos considerar los importantes desafíos fundamentales, incluida la carga de deuda de la empresa de más de $4 mil millones. El mercado de la vivienda más amplio también presenta un contexto difícil, con la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios informando que las ventas de casas existentes cayeron un 3.3% en junio. Estos riesgos hacen que la compra de opciones de venta sea una estrategia válida para quienes creen que el reciente repunte no es sostenible.
Dado el elevado costo de las opciones en ambos lados, creemos que la venta de opciones presenta una oportunidad atractiva, aunque de alto riesgo. Estrategias como vender opciones de venta aseguradas en efectivo o opciones de compra cubiertas permiten a los traders recolectar primas ricas del miedo y la incertidumbre del mercado. El principal riesgo aquí es ser asignado a las acciones si se mueven bruscamente en contra de la posición antes del próximo gran catalizador.
Recordamos que el pico de las acciones fue superior a $30 en 2021, seguido de un colapso, lo que subraya su naturaleza histórica de auge y caída. El próximo evento clave es el informe de resultados del segundo trimestre, que se espera alrededor del 3 de agosto, y que validará el reciente optimismo o llevará a las acciones de vuelta a un precio más realista.
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