El cobre alcanzó un máximo histórico debido a una pausa en el comercio en la Bolsa Mercantil de Chicago durante una sesión volátil. Este impulso sigue al evento Semana CESCO en Shanghái, lo que aumenta las expectativas de reducción de la oferta. El cobre ha subido aproximadamente un 27% este año, impulsado por interrupciones en las minas y cambios en los flujos comerciales debido a aranceles.
Los principales fundidores de cobre de China han decidido reducir conjuntamente su recepción de concentrado de cobre debido a tarifas de procesamiento más bajas que afectan los márgenes. El equipo de compra de fundidores de cobre de China, que incluye 13 grandes fundidores, busca disminuir las tasas de procesamiento de concentrados en más del 10% el próximo año. A pesar de estos desafíos, la producción de cobre en China sigue siendo sólida.
La producción de cobre refinado en China ha sido fuerte a pesar de la difícil situación del mercado de materias primas, a pesar de las bajas tarifas de tratamiento y refinación. Estas tarifas para procesar mineral han caído a niveles sin precedentes debido a una escasez de materia prima, con tarifas al contado cayendo a menos de $60 por tonelada. Reducciones similares se prometieron el año pasado sin recortes significativos en la producción. Hasta octubre, China ha producido casi un 10% más de cobre refinado.
El equipo de Insights de FXStreet recopila observaciones del mercado de expertos, incorporando información de fuentes comerciales y varios analistas.
El cobre acaba de superar su máximo histórico, superando los $11,000 por tonelada después de una sesión de comercio volátil el viernes pasado. El actual impulso del mercado es fuerte, alimentado por un relato de suministro restringido tras interrupciones en las minas y los impactos de los aranceles comerciales a principios de año. Esto se refleja en inventarios críticamente bajos, con las existencias en los almacenes de LME ahora por debajo de 50,000 toneladas, un nivel no visto en casi dos décadas.
Dada esta sensación optimista, los comerciantes deben considerar posicionarse para un mayor aumento en el corto plazo. Comprar opciones de compra sobre futuros de cobre podría captar ganancias del aumento de precios, que ya ha visto al cobre aumentar alrededor del 27% este año. La demanda de la transición energética global sigue siendo una fuerza poderosa, con proyecciones de ventas de vehículos eléctricos para 2025 que continúan apoyando precios más altos.
Sin embargo, debemos ser cautelosos acerca de los recortes de producción de fundidores chinos anunciados para 2026. Un compromiso similar se hizo a finales de 2024, pero la producción de cobre refinado de China realmente aumentó casi un 10% hasta octubre de este año. Estos fundidores están reaccionando a tarifas de procesamiento históricamente bajas, pero sus acciones pasadas sugieren que la producción podría no caer como se prometió.
Esto crea una gran incertidumbre, sugiriendo que la volatilidad probablemente se mantenga alta en las próximas semanas. Los comerciantes podrían utilizar estrategias de opciones como straddles para beneficiarse de grandes oscilaciones de precios en cualquier dirección, mientras el mercado decide si creer en la narrativa del recorte de suministro o centrarse en los números de producción reales.
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