Superávit Comercial e Infraestructura
El crecimiento de exportaciones e importaciones en noviembre probablemente aumentó en parte debido al efecto base y la tregua comercial en curso. Se espera una expansión en el superávit comercial mensual. Es posible que el crecimiento de la producción industrial se haya mantenido estabilizado, apoyado por la recuperación de exportaciones, aunque la inversión en activos fijos probablemente continuó disminuyendo a un ritmo más lento. La contracción de la inversión en bienes raíces puede haber disminuido. Datos intermedios sugieren que las ventas de casas y terrenos mejoraron, mientras que el PMI de construcción alcanzó un máximo de cuatro meses, lo que sugiere una mejor ejecución de proyectos de infraestructura. La inflación del IPC podría haber llegado al 0.8% interanual en noviembre, con la inflación de alimentos desempeñando un papel. El crecimiento del dinero y el crédito probablemente se mantuvo estable, a pesar de la baja demanda de préstamos. El financiamiento mediante bonos del gobierno y corporativos vio expansión. Basándonos en los datos de noviembre, vemos que la economía china está claramente dividida. El PMI manufacturero oficial sigue en contracción en 49.2, pero la ligera mejora fue impulsada casi completamente por nuevos pedidos de exportación tras el reciente acuerdo comercial entre Estados Unidos y China. Esto nos indica que cualquier fortaleza a corto plazo proviene del exterior, no del interior. La situación interna sigue débil, lo cual debería guiar nuestro comercio. La caída del PMI de servicios a un mínimo de 23 meses de 49.5 es una gran señal de alerta para la demanda de los consumidores, sugiriendo una postura cautelosa en acciones orientadas al consumidor. Esta debilidad es la razón por la que vemos que la demanda de préstamos se mantiene baja, incluso cuando el gobierno intenta apoyar la economía a través del financiamiento con bonos.Oportunidades en Materias Primas
Para los comerciantes de materias primas, el aumento en el PMI de construcción ofrece una oportunidad específica. Esto insinúa una aceleración en el gasto en infraestructura del gobierno, lo que podría apoyar a metales industriales como el cobre y el mineral de hierro. Los futuros del mineral de hierro ya han respondido, subiendo nuevamente hacia $135 por tonelada, un nivel que no hemos visto de manera constante desde principios de 2024. El aumento de la inflación del IPC a un máximo de casi tres años de 0.8% es notable, pero aún no es una amenaza que obligue al banco central a endurecer la política. De hecho, el Banco Popular de China mantuvo su tasa de préstamo clave a un año estable en 3.45% el mes pasado, señalando una preferencia por la estabilidad. Este entorno de inflación baja pero creciente y una política estable debería limitar grandes oscilaciones en el yuan.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
