En noviembre, la base monetaria japonesa interanual disminuyó del -7.8% al -8.5%

by VT Markets
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Dec 2, 2025
La base monetaria de Japón disminuyó interanualmente del -7.8% al -8.5% en noviembre. Esta disminución refleja cambios en la configuración financiera del país. La base monetaria incluye la moneda suministrada por el banco central, incluyendo monedas, billetes y depósitos que los bancos comerciales tienen en el banco central.

Impacto en el Crédito y la Actividad Económica

Una caída en la base monetaria puede influir en el crédito y la actividad económica general. Se monitorean de cerca los cambios en este indicador para obtener información sobre la dirección de la economía. Estamos viendo que la reducción del balance del Banco de Japón acelera. La base monetaria interanual ha caído aún más al -8.5%, mostrando una aceleración en su endurecimiento cuantitativo. Esto indica un movimiento más decidido alejado de las políticas extremadamente flexibles que definieron la economía japonesa durante más de una década.

Implicaciones para el Mercado

Este endurecimiento continuado sugiere fuertemente que un yen más fuerte está en el horizonte. Esperamos presión a la baja en pares de moneda como USD/JPY, que, mirando desde nuestra perspectiva actual a finales de 2025, había visto picos significativos por encima de 155 en 2024. Los comerciantes de derivados deberían considerar posicionarse para esto analizando opciones de venta en USD/JPY u opciones de compra en el yen. Para los mercados de acciones, esta retirada de liquidez es un obstáculo para el Nikkei 225. Después de que el índice rompió récords y superó los 40,000 a principios de 2024, vemos una mayor probabilidad de corrección, especialmente ya que datos recientes muestran una revisión a la baja del 2% en las previsiones de ganancias corporativas del primer trimestre de 2026. Las opciones de venta protectoras o posiciones cortas en futuros sobre el índice son estrategias a considerar en las próximas semanas. Anticipamos más presión al alza en los rendimientos de los Bonos del Gobierno japonés. Desde el fin formal del Control de la Curva de Rendimiento en 2024, el rendimiento del JGB a 10 años ya ha subido a más del 1.2%, un nivel no visto en más de una década. Los comerciantes pueden posicionarse para que esta tendencia continúe usando intercambios de tasas de interés o vendiendo futuros de JGB.

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