Oro y Criptomonedas
En otra parte, el EUR/USD rondaba 1.1600, apoyado por un dólar estadounidense más débil pero limitado por el sentimiento de riesgo. El GBP/USD se mantuvo por debajo de 1.3250, con el alivio del presupuesto del Reino Unido sin impulsar el par en medio de un entorno de negociación cauteloso.
En la perspectiva económica más amplia, la fuerte caída en las criptomonedas ha cambiado el sentimiento de los inversores, haciendo que las acciones en EE. UU. y Europa abran en números rojos. Los datos económicos de EE. UU. y de la Eurozona siguen siendo puntos de enfoque clave en el futuro.
Sentimiento de Riesgo y Estrategias de Mercado
Estamos viendo que el ánimo positivo que comenzó en noviembre se desvaneció con el inicio de diciembre. Una fuerte caída en las criptomonedas parece ser el desencadenante, provocando un cambio más amplio alejado de activos más arriesgados. Esto sugiere que se deben considerar estrategias que se beneficien de la creciente volatilidad.
El mercado espera intensamente un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal de EE. UU. este mes, con los futuros de fondos federales ahora con más del 70% de probabilidad en su pronóstico. Esta expectativa está impulsada por datos recientes que muestran que la inflación básica se suavizó a 2.8% en octubre de 2025, su nivel más bajo en más de dos años. Esto está ejerciendo presión constante sobre el dólar estadounidense frente a la mayoría de las principales monedas.
Dado el dólar débil y la incertidumbre general, el oro está actuando como un refugio seguro principal. Estamos viendo que se acerca a su nivel más alto en seis semanas, y es probable que esta tendencia continúe. Comprar opciones de compra sobre futuros de oro o ETFs relacionados ofrece una forma definida de arriesgarse para beneficiarse de un aumento adicional.
En India, la situación parece precaria con el índice PMI de manufactura sin cumplir con las expectativas y los inversionistas institucionales extranjeros retirando capital. Los IIE fueron vendedores netos de más de $2.5 mil millones en acciones indias durante noviembre de 2025, empujando el USD/INR a un máximo histórico. Deberíamos considerar opciones de compra sobre USD/INR para protegernos o especular sobre una mayor depreciación de la rupia.
El yen japonés se está fortaleciendo como resultado del sentimiento averso al riesgo, una reacción clásica del mercado que vimos durante la incertidumbre global a principios de 2020. Esto hace que vender el par USD/JPY sea un negocio atractivo. Las opciones de venta sobre USD/JPY podrían ser una herramienta útil para prepararse para una caída adicional.
Las monedas europeas parecen estar más limitadas en su rango, por lo que debemos ser más cautelosos con las apuestas direccionales en el euro y la libra. Los datos clave de la Eurozona y de EE. UU. están previstos para esta semana, lo que podría romper el actual estancamiento. Hasta entonces, estrategias como vender estrangles de opciones podrían capturar una prima si estos pares permanecen estancados en un canal estrecho.
Con los futuros de acciones volviéndose negativos, esperamos que la volatilidad del mercado de acciones aumente en las próximas semanas. El índice VIX ya ha subido más del 15% para negociarse por encima de 19, saliendo de sus mínimos de noviembre. Creemos que comprar opciones de venta en índices principales como el S&P 500 es una forma prudente de proteger las carteras contra una posible caída del mercado.
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