Las acciones estadounidenses enfrentaron presión el jueves, con el S&P 500 cayendo un 0.7%, el Nasdaq bajando un 1.6% y el Dow disminuyendo un 0.2%. Las criptomonedas también cayeron más del 4%, alcanzando mínimos de casi dos meses. La caída del 11% de Microsoft, vinculada al lento crecimiento en la nube, marcó su peor desempeño desde principios de 2020. El sector tecnológico mostró debilidad ante preocupaciones por el aumento de costos en inteligencia artificial, lo que podría transformar los modelos existentes. ServiceNow cayó a pesar de superar las expectativas de ganancias, y Oracle y Salesforce también tuvieron descensos. El ETF IGV, centrado en software, entró en territorio de mercado bajista, ahora más del 20% por debajo de su máximo anterior, mientras el sentimiento cambiaba de optimismo sobre la IA. El papel de la IA como factor de crecimiento persiste, pero la calidad de las ganancias y la diversificación son cada vez más importantes a medida que el crecimiento de la valoración enfrenta desafíos.

Meta Y Caterpillar Destacan

Sin embargo, las acciones de Meta se dispararon tras reportar ganancias sólidas, con un crecimiento del 24% en ingresos impulsado por la publicidad. Su pronóstico de ventas positivo indicó confianza de los inversores en los agresivos planes de inversión en IA de Meta. Caterpillar también reportó resultados trimestrales fuertes. Mientras tanto, los precios del cobre alcanzaron un máximo histórico, aumentando un 8% a $6.45 la libra, reflejando expectativas de actividad económica global sostenida. Los problemas presupuestarios del gobierno estadounidense persisten, con temores de otro cierre prolongado. La disciplina académica de la IA se centra en imitar la cognición humana, y empresas como Nvidia y Palantir desempeñan papeles importantes creando plataformas de IA y analizando datos, respectivamente. Los aumentos en las acciones tras avances en IA, como ChatGPT, generan preocupaciones sobre una burbuja tecnológica, dada la alta valoración. Dada la presión sobre las grandes tecnológicas, proteger posiciones largas con opciones de venta sobre el Nasdaq (QQQ) parece prudente en las próximas semanas. La guía de Microsoft confirmó que su crecimiento en la nube está desacelerándose a un rango bajo del 20%, una desaceleración significativa del 30% que vimos a principios de 2025. Esto sugiere que el mercado castigará a las empresas tecnológicas que no cumplan con las expectativas de alto crecimiento. La caída del sector del software al territorio de mercado bajista señala un gran cambio lejos del optimismo impulsado por la IA del año pasado. Ahora vemos que las valoraciones construidas solo sobre el entusiasmo de la IA son insostenibles sin el crecimiento de beneficios correspondiente. Las jugadas bajistas a corto plazo, como vender opciones de compra sobre el ETF de software IGV, podrían ser una estrategia efectiva a medida que más inversores se alejan de este comercio recientemente abarrotado.

Volatilidad del Mercado Y Auge del Cobre

Sin embargo, el mercado no se mueve en unísono, como lo demuestra el poderoso informe de ganancias de Meta y el sólido rendimiento de Caterpillar. Este rendimiento dividido hace que las operaciones emparejadas sean atractivas, como comprar opciones de compra de Meta mientras se compran opciones de venta en un ETF de software más amplio para aislar la fortaleza específica de la empresa. Esta divergencia muestra que enfocarse en la calidad de las ganancias es ahora más crítico que simplemente invertir en un tema amplio como la IA. El inminente cierre gubernamental añade una capa de incertidumbre, que típicamente aumenta la volatilidad del mercado. Comprar opciones de tipo straddle en el S&P 500 (SPY) podría ser una forma de beneficiarse de los aumentos de precios que esperamos a medida que los políticos no logran llegar a un acuerdo presupuestario. Vimos durante el cierre de 35 días que abarcó 2018 y 2019 cómo la falta de datos oficiales como informes de inflación y empleo puede interrumpir los modelos comerciales y crear movimientos erráticos en el mercado. A diferencia de la debilidad en las acciones, el aumento del cobre a un máximo histórico señala fortaleza económica subyacente. La subida está respaldada por una gran demanda de la transición hacia la energía limpia y la construcción de centros de datos de IA, con informes recientes de analistas apuntando a un posible déficit de suministro de más de 4 millones de toneladas para 2030. Comprar opciones de compra en grandes productores de cobre o en el ETF COPX podría aprovechar más ganancias a medida que esta demanda estructural continúe superando la oferta.

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