El dólar baja por señales geopolíticas
Los precios del petróleo subieron con fuerza al comenzar el conflicto por temor a problemas de suministro, y luego bajaron tras los comentarios de Trump. También se relajaron por reportes de que los países del G7 (grupo de siete economías avanzadas) están discutiendo una liberación coordinada de reservas de petróleo mediante la Agencia Internacional de la Energía (AIE, organismo que coordina políticas energéticas entre países miembros). La baja del petróleo redujo las preocupaciones por inflación (subida general de precios), pero la incertidumbre siguió alta después de que Irán dijera que no permitiría envíos de petróleo por el Estrecho de Ormuz si continúan los ataques de Estados Unidos e Israel. Japón es vulnerable porque importa alrededor de 95% de su petróleo crudo desde Medio Oriente, y cerca de 70% de esos envíos pasan por el estrecho. Los mercados están incorporando (ya reflejando en precios) un retraso en nuevas subidas de tasas del Banco de Japón, mientras que la Reserva Federal podría mantener las tasas altas por más tiempo. El indicador ADP de cambio de empleo en Estados Unidos (estimación privada de empleo) mostró el promedio de 4 semanas en 15.5K, frente a 12.8K. El PIB de Japón (Producto Interno Bruto, medida del tamaño de la economía) subió 0.3% trimestral (QoQ, frente al trimestre anterior) en el 4T, desde 0.1%, con crecimiento anualizado de 1.3% frente a 0.2% y una previsión de 1.2%. Los próximos datos incluyen el PPI de Japón (Índice de Precios al Productor, precios a nivel mayorista) y el CPI de Estados Unidos (Índice de Precios al Consumidor) el miércoles, y la inflación PCE de Estados Unidos (gasto de consumo personal, medida de inflación que sigue la Fed) el viernes.Perspectiva de USD/JPY y posicionamiento en opciones
Para operadores de derivados (instrumentos financieros cuyo valor depende de otro, como futuros u opciones), esto crea un entorno favorable para operar volatilidad (cambios bruscos de precio). La volatilidad implícita (expectativa del mercado sobre cuánto podría moverse el precio, derivada de las opciones) en las opciones de USD/JPY ha subido a un máximo de seis meses porque el mercado no tiene claro el momento ni el tamaño de un posible cambio de política del Banco de Japón. Comprar straddles de corto plazo en USD/JPY (estrategia con dos opciones: una de compra y una de venta, para buscar ganancia si el precio se mueve fuerte en cualquier dirección) podría ser una estrategia para aprovechar un movimiento significativo, tanto si el Banco de Japón actúa con fuerza como si decepciona. Dado que el par cotiza cerca de máximos de varias décadas, el riesgo de una corrección fuerte a la baja es relevante si el Banco de Japón da señales más restrictivas (hawkish, es decir, más inclinado a subir tasas o endurecer la política). Los operadores deberían considerar comprar opciones de compra de JPY fuera del dinero (out-of-the-money, con precio de ejercicio que aún no sería rentable si se ejerciera hoy), equivalentes a opciones de venta (puts) de USD/JPY, con vencimientos (fecha en que expira la opción) de uno a dos meses. Esto ofrece una forma de bajo costo y riesgo definido (pérdida máxima conocida) para posicionarse ante un posible fortalecimiento del yen a medida que cambie la política monetaria.
Comience a operar ahora – Haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets
