Las tensiones en Medio Oriente impulsan flujos hacia activos refugio
Japón, un gran importador de energía, está expuesto a costos de petróleo más altos. El aumento de los precios de la energía puede sumar presión inflacionaria y afectar la actividad económica. Los operadores están ajustando sus expectativas sobre la política de los bancos centrales (decisiones sobre tasas de interés y otras medidas). Reuters, citando tres fuentes, informó que se ha vuelto difícil para el Banco de Japón subir las tasas, mientras los responsables evalúan la nueva crisis. En Estados Unidos, los mercados ya descuentan por completo que la Reserva Federal mantendrá las tasas sin cambios en las reuniones de marzo y abril. La probabilidad de un recorte de 25 puntos base (0.25 puntos porcentuales) en junio bajó a 28.1% desde 42.8% una semana antes, según la herramienta CME FedWatch (un indicador que estima probabilidades de movimientos de tasas a partir de precios de futuros). Funcionarios japoneses dijeron que están monitoreando la debilidad del yen. La ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, afirmó que están observando los mercados con un “sentido de urgencia extremadamente fuerte”.Riesgos clave para una visión alcista del USD/JPY
La atención se centra ahora en los datos de Estados Unidos de esta semana, incluidos ADP Employment Change (estimación privada del cambio en empleo) e ISM Services PMI (índice de gerentes de compras del sector servicios, un indicador de actividad) el miércoles. Los Nonfarm Payrolls (empleo no agrícola, el informe principal de empleo) y las Retail Sales (ventas minoristas, una medida del gasto del consumidor) se publicarán el viernes. Sin embargo, debemos estar atentos a una posible intervención de las autoridades japonesas si el yen se debilita. Recordamos que compraron yenes de forma agresiva en el otoño de 2022 cuando el USD/JPY superó 150, y el “fuerte sentido de urgencia” de los funcionarios sugiere que podrían actuar otra vez. Una intervención repentina es el riesgo más importante para esta perspectiva alcista.
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