La escalada en Oriente Medio impulsa la huida del riesgo
Irán respondió con ataques con misiles y drones contra Israel y bases militares de EE. UU. en Kuwait, Baréin, Catar y Jordania. El riesgo de un conflicto más amplio apoyó al dólar estadounidense y presionó a la baja el AUD/USD. Los mercados vigilan nuevos avances en las tensiones entre EE. UU. e Irán. Algunos analistas también señalaron la inestabilidad de la política de EE. UU. bajo el gobierno actual como posible factor que afecta al dólar estadounidense frente al dólar australiano. Dado el fuerte aumento del riesgo geopolítico (riesgo por conflictos entre países), esperamos que la volatilidad del mercado (subidas y bajadas rápidas del precio) aumente en las próximas semanas. Los operadores deberían seguir el CBOE Volatility Index (VIX), un índice que mide el “miedo” del mercado usando las opciones del S&P 500 y por eso suele subir cuando hay incertidumbre; probablemente ya ha dado un salto importante. Vimos un movimiento parecido del VIX, de menos de 20 a más de 35, en las semanas posteriores al inicio del conflicto de Ucrania a principios de 2022. Este entorno hace que la prima de las opciones (el precio que se paga por una opción) sea cara, pero útil para cobertura (proteger una cartera frente a caídas). Para el par AUD/USD, parece probable una mayor caída, ya que el dólar australiano suele debilitarse cuando el mercado evita el riesgo (“risk-off”, cuando los inversores venden activos de mayor riesgo y buscan refugio). Creemos que abrir posiciones bajistas (apostar a la caída) comprando opciones put (derechos a vender a un precio fijado) sobre el AUD/USD es una forma directa de ganar o cubrirse ante nuevas bajadas. Históricamente, el AUD ha mostrado una fuerte correlación positiva (tienden a moverse en la misma dirección) con el rendimiento de las acciones globales, y cayó con fuerza durante los episodios de huida del riesgo de 2022.Operaciones clave en petróleo, oro y acciones
El impacto más directo será en el petróleo crudo, con alta probabilidad de interrupciones de suministro en Oriente Medio. Anticipamos una subida rápida tanto del WTI como del Brent, dos referencias principales del precio del petróleo; podría superar el alza del 25% que vimos en el mes posterior al inicio del conflicto en Ucrania. Comprar opciones call (derechos a comprar a un precio fijado) o spreads de calls (combinación de dos calls para limitar coste y ganancia) sobre futuros del petróleo (contratos para comprar o vender en una fecha futura) o ETFs relacionados (fondos cotizados que se compran y venden como acciones) ofrece una forma de posicionarse para este posible repunte. Esta búsqueda de seguridad también favorecerá a refugios tradicionales como el oro. Esperamos que el oro supere niveles recientes de resistencia (zona de precio donde suele costar seguir subiendo) a medida que los inversores busquen protección frente al conflicto y el desorden en el mercado de divisas. Usar futuros del oro o opciones call sobre ETFs respaldados por oro (fondos que tienen oro como activo) es una estrategia común en crisis. En los mercados de acciones, debemos prepararnos para una presión vendedora general en índices principales como el S&P 500, un índice que agrupa 500 grandes empresas de EE. UU. Comprar puts de protección (opciones put para limitar pérdidas) sobre fondos que replican el índice es una cobertura sensata para carteras existentes. También anticipamos movimientos por sector, como debilidad en aerolíneas por mayores costes de combustible y un fuerte mejor desempeño en acciones del sector defensa, similar a lo visto en 2022.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
