Irán amenaza con cerrar el estrecho
El Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán dijo que cerraría por completo el estrecho si Estados Unidos avanza. Teherán también amenazó con atacar activos estadounidenses e israelíes en la región, incluidas instalaciones de energía, tecnología (sistemas informáticos) y plantas de desalinización (instalaciones que convierten agua de mar en agua dulce). Reuters informó que Saudi Aramco redujo los envíos de crudo a compradores asiáticos por segundo mes en abril, ya que las interrupciones en el Estrecho de Ormuz afectan los flujos. Los suministros se están limitando al crudo Arab Light desde el puerto de Yanbu, en el Mar Rojo, lo que reduce la oferta para las refinerías asiáticas (plantas que procesan petróleo) y limita la producción. Los operadores aumentaron sus apuestas a una posible subida de tasas de la Reserva Federal antes de fin de año por los riesgos de inflación. El BCE (Banco Central Europeo), el BOE (Banco de Inglaterra) y el BOJ (Banco de Japón) dejaron las tasas sin cambios la semana pasada, e indicaron que podrían subirlas si la inflación se mantiene alta.Implicaciones de estrategia para los mercados
Los temores de inflación por el shock petrolero del año pasado se confirmaron, lo que llevó a la Reserva Federal a mantener una postura agresiva (es decir, inclinada a seguir subiendo o sosteniendo tasas altas) durante 2025. Sin embargo, los últimos datos muestran que el IPC de Estados Unidos (Índice de Precios al Consumidor, una medida de inflación) se enfrió a 2.6% interanual, por lo que creemos que el ciclo de alzas terminó. En consecuencia, posicionarse para una curva de rendimientos más plana mediante futuros de tasas de interés (contratos para fijar hoy una tasa futura) parece lógico, anticipando que las tasas de largo plazo podrían bajar más rápido que las de corto plazo. La caída de la plata a la zona media de $60 en 2025 fue resultado de que el mercado incorporó tasas altas. Con la tasa de fondos federales estable en 5.50% durante los últimos dos trimestres, la plata no ha logrado avanzar con fuerza como activo sin rendimiento (no paga intereses). Vemos una oportunidad en comprar opciones de compra (call) ligeramente fuera del dinero en XAG/USD (esto significa un precio de ejercicio por encima del precio actual), ya que cualquier señal de un recorte futuro de tasas podría impulsar una subida rápida. Recordamos que la volatilidad implícita (la volatilidad que el mercado “espera” y que se refleja en el precio de las opciones) se disparó durante el ultimátum de Ormuz en 2025, y el índice VIX (indicador del “miedo” del mercado basado en opciones del S&P 500) superó 35. Desde entonces cayó y se ubica en el rango más calmado de 15-17 hacia finales de marzo de 2026. Esto ofrece un punto de entrada favorable para comprar spreads de calls del VIX (una estrategia que compra un call y vende otro a un precio más alto para reducir costo), como forma más barata de proteger carteras (portafolios de inversión) ante un shock futuro.
Comience a operar ahora – Haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets
