El Dólar Canadiense está ganando terreno frente al Dólar Estadounidense, ya que el par USD/CAD se negocia alrededor de 1.3740, con una caída de aproximadamente 0.40%. El Dólar Estadounidense enfrenta dificultades para ganar impulso debido a las expectativas de una política acomodaticia de la Reserva Federal hasta 2026. El Índice del USD está en 98.22, habiendo retrocedido de un máximo reciente. Los datos de EE. UU. muestran una inflación en descenso y un mercado laboral debilitándose, con dos recortes de tasas de interés esperados el próximo año, a pesar de que la Fed ha indicado un solo recorte. La Fed redujo la tasa de fondos federales en 25 puntos básicos en diciembre, con el presidente Jerome Powell afirmando que las futuras políticas dependen de los datos económicos.

Cambio de Liderazgo en la Fed

Es posible un cambio de liderazgo en la Fed, ya que el mandato de Powell termina en mayo de 2026, con el presidente Trump potencialmente eligiendo un nuevo presidente a principios de enero. Esto podría influir en las expectativas de futuras facilidades en la política. El Banco de Canadá puede considerar un aumento de tasas en el futuro, aunque un cambio a corto plazo es poco probable. Mantuvo las tasas en 2.25%, citando una inflación cercana a la meta y una actividad económica resiliente. Las publicaciones económicas se centran en los datos del PIB de Canadá y varios informes económicos de EE. UU., importantes para la valoración de la moneda. El PIB de Canadá mide la actividad económica, donde lecturas altas a menudo refuerzan el Dólar Canadiense, mientras que lecturas bajas pueden debilitarlo. La próxima publicación está programada para el 23 de diciembre de 2025, con expectativas de -0.3%, en comparación con el 0.2% anterior. Las diferentes políticas entre una Reserva Federal acomodaticia y un Banco de Canadá más neutral están manteniendo la presión sobre el USD/CAD. Estamos observando el par de cerca mientras se negocia cerca de sus mínimos de septiembre de 2025 alrededor de 1.3740. Esta diferencia de políticas es la principal historia en la que se centran los traders a medida que nos acercamos a las últimas semanas del año.

Datos Económicos y Incertidumbre Política

El argumento a favor de un Dólar Estadounidense más débil se apoya en nuevos datos económicos. Vimos que el último informe de Nóminas No Agrícolas de noviembre de 2025 mostró un aumento más débil de lo esperado de 110,000 empleos, mientras que la tasa de desempleo subió a 4.1%. Esto confirma la narrativa de un mercado laboral debilitado y fortalece a quienes apuestan por al menos dos recortes de tasas de la Fed en 2026. A esto se suma la incertidumbre política en torno al liderazgo de la Reserva Federal. Se espera un anuncio sobre el nuevo presidente de la Fed por parte del presidente Trump en la primera semana de enero, y su preferencia por tasas más bajas podría introducir aún más un sentimiento acomodaticio. Este factor político es una razón importante por la cual mantener posiciones largas en Dólar Estadounidense se siente arriesgado en este momento. Por el otro lado del par, el Banco de Canadá se mantiene firme en 2.25%, creando un notable diferencial de tasas con EE. UU. Sin embargo, una prueba importante llegará mañana con la publicación de datos del PIB canadiense para octubre, donde el mercado espera una contracción de 0.3%. Un número sorpresivamente negativo podría desafiar la reciente fortaleza del Dólar Canadiense y causar un rebote a corto plazo en el par. Para los traders de derivados, este entorno sugiere prepararse para una continuación a la baja en USD/CAD, pero con precaución alrededor de puntos de datos clave. La volatilidad implícita a corto plazo ya ha aumentado al 7.8% antes de las publicaciones de mañana, haciendo que las estrategias de opciones sean atractivas. Los traders podrían considerar comprar opciones de venta o establecer spreads de venta para posicionarse para mayor debilidad mientras definen claramente su riesgo.

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