Debilidad del Dólar estadounidense y política de la Fed
El Dólar estadounidense muestra una menor fortaleza mientras los observadores evalúan la perspectiva de la política monetaria de la Reserva Federal hasta 2026. Los datos indican una probabilidad del 64.3% de que la Fed recorte las tasas de interés al menos dos veces para finales de 2026. El gráfico de puntos de la Fed proyecta que la Tasa de Fondos Federales caiga al 3.4% para 2026, lo que implica un recorte más desde los niveles actuales del 3.50%-3.75%. El Índice de Grandes Manufacturas Tankan ofrece información sobre las condiciones económicas de Japón, influidas por su crecimiento orientado a la manufactura y la exportación. Un resultado superior a 0 señala un futuro positivo para el JPY, indicando un fuerte desempeño manufacturero. Con el USD/JPY probando el nivel de 155.00, vemos una señal clara de fortaleza del Yen japonés impulsada por una perspectiva económica positiva. La encuesta Tankan alcanzando un máximo en cuatro años sugiere un sector manufacturero robusto, reforzando nuestra creencia de que el Banco de Japón procederá con su aumento de tasas este viernes. Este cambio en la percepción hace que vender dólares contra yenes sea una posición atractiva. Además, el IPC Core nacional de Japón para noviembre se situó recientemente en el 2.9%, manteniéndose obstinadamente por encima del objetivo del 2% del BoJ durante más de un año. Esta inflación persistente le proporciona al banco central un mandato claro para endurecer la política. Recordamos que el índice Tankan alcanzó niveles fuertes similares a finales de 2021, lo que precedió a un cambio importante en la política monetaria global.Estrategia para USD/JPY
En el lado opuesto del comercio, el Dólar estadounidense se debilita ya que anticipamos que la Reserva Federal comenzará a recortar tasas en 2026. El mercado está considerando al menos dos recortes para finales de ese año, una opinión que ganará impulso si los datos de nóminas no agrícolas de mañana resultan débiles. Las proyecciones consensuadas son de un modesto aumento de 150,000 empleos en noviembre, una desaceleración respecto a los 162,000 vistos en octubre. Dada esta situación, los traders de derivados deberían considerar comprar opciones put de USD/JPY para capitalizar una posible nueva caída. Opciones con precios de ejercicio alrededor de 154.00 o 152.50 que expiren a finales de enero de 2026 podrían ofrecer un importante beneficio. Esta estrategia nos permite obtener ganancias de un descenso en USD/JPY mientras se define estrictamente nuestro riesgo máximo. Es un cambio notable respecto a la situación que observamos entre 2022 y 2024, cuando estábamos constantemente pendientes de la intervención del Ministerio de Finanzas para detener la debilidad del yen por debajo del nivel de 150. Ahora, la política oficial del Banco de Japón es el principal motor de la fortaleza del yen. La narrativa ha cambiado completamente de combatir un yen débil a apoyar uno fuerte. Con un riesgo significativo de eventos tanto del informe de NFP de EE. UU. como de la reunión de política del BoJ esta semana, la volatilidad implícita está elevada. Comprar opciones put es una forma prudente de expresar una visión bajista en USD/JPY. Nos protege de cualquier sorpresa política inesperada del BoJ que podría provocar un giro adverso y abrupto.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
