Riesgo en el Estrecho de Ormuz impulsa la demanda de refugio
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo el lunes por la noche que si Irán detiene el flujo de petróleo por el Estrecho de Ormuz, Estados Unidos respondería con ataques. Los precios más altos del petróleo aumentaron las preocupaciones por la inflación (subida general de precios) y por las tasas de política monetaria (tasas de interés que guía el banco central). La menor expectativa de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed, el banco central de Estados Unidos) también apoyó al dólar. Los operadores esperan los datos del Índice de Precios al Consumidor (CPI, una medida de inflación basada en precios que pagan los consumidores) de febrero en Estados Unidos para tener una nueva señal. Se prevé que el CPI general (dato principal) sea 2.4% interanual en febrero, mientras que el CPI subyacente (core, que excluye precios muy variables como energía y alimentos) se estima en 2.5%. La nota fue corregida el 10 de marzo a las 06:40 GMT para indicar que el foco del CPI es más tarde el miércoles, no el martes.Inflación por petróleo y expectativas de recortes de la Fed
Esto complica las decisiones de la Fed. Cuando sube el petróleo, puede subir la inflación, y eso reduce la probabilidad de recortes de tasas en el corto plazo. En 2022, tras el inicio del conflicto en Ucrania, el Brent (referencia internacional del precio del petróleo) subió por encima de 120 dólares por barril, lo que aumentó la inflación y llevó a la Fed a subir tasas con fuerza para frenarla. El euro es más vulnerable porque la zona euro es importadora neta de energía (compra más energía de la que vende), por lo que su economía suele sufrir más cuando sube el petróleo que la de Estados Unidos. En el primer impacto del conflicto de 2022, el EUR/USD cayó con fuerza de más de 1.13 a menos de 1.10 en pocas semanas. La caída hacia 1.1600 vista en 2025 refleja esa misma debilidad en una crisis. Para quienes operan derivados (instrumentos cuyo valor depende de otro activo, como opciones o futuros), este entorno sugiere un dólar más fuerte y mayor volatilidad cambiaria (variaciones rápidas del tipo de cambio). Comprar opciones put (contratos que ganan valor si el precio baja; dan derecho a vender a un precio fijado) en EUR/USD permite beneficiarse de una caída y limitar el riesgo a la prima (costo) pagada. En periodos de alta tensión geopolítica suele subir la volatilidad implícita (volatilidad esperada por el mercado, reflejada en el precio de las opciones); índices de volatilidad como el EVZ del CBOE (indicador de volatilidad del euro) pueden subir, lo que vuelve atractivas estrategias que buscan ganar con más volatilidad. Cubrir posiciones largas en euro (apuestas a que el euro sube) con puts es una defensa razonable. Para una apuesta a favor del dólar con menor uso de capital, un bull call spread en el Índice del Dólar (DXY, indicador del valor del dólar frente a una canasta de monedas) puede funcionar. Esta estrategia combina comprar una opción call (gana si sube el precio; derecho a comprar a un precio fijado) y vender otra call a un nivel más alto; así se limita el riesgo máximo y se reduce el costo inicial frente a comprar solo una call. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.
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