Los precios del oro han subido, negociándose alrededor de $4,448, impulsados por las crecientes tensiones entre EE. UU. y Venezuela. La operación militar de EE. UU. ha conducido a la captura del presidente venezolano Maduro, afectando el panorama geopolítico y aumentando la demanda de oro como un activo refugio. El valor del dólar estadounidense cayó tras datos más débiles del ISM Manufacturing PMI, reportados en 47.9, por debajo de las previsiones de 48.3. Las tensiones actuales y los indicadores económicos débiles han respaldado los precios del oro cerca de los máximos de diciembre de $4,549. En adelante, se publicarán datos económicos importantes, incluyendo los S&P Global Composite y Services PMIs, el ISM Services PMI y el informe de Nóminas No Agricolas esta semana. En cuanto a la política monetaria, aunque algunos esperan múltiples recortes de tasas, el gráfico de puntos de la Reserva Federal sugiere solo un recorte en 2026. La perspectiva técnica del oro sigue siendo positiva, con compradores ingresando alrededor de $4,300. La resistencia clave está cerca de $4,450, mientras que los niveles de soporte potencial se encuentran en el SMA de 50 períodos cerca de $4,420 y el SMA de 100 períodos alrededor de $4,367. El oro es considerado un activo refugio, proporcionando estabilidad económica durante tiempos turbulentos. Los bancos centrales, grandes tenedores de oro, aumentaron sus reservas significativamente en 2022. El precio del oro a menudo tiene una correlación inversa con el dólar estadounidense y se ve afectado por la inestabilidad geopolítica. La acción militar en Venezuela ha puesto el riesgo geopolítico en primer plano, haciendo que la exposición prolongada al oro sea una estrategia principal para las próximas semanas. La volatilidad implícita en las opciones de oro ha aumentado, con datos del mercado de opciones mostrando un salto de más del 25% en las últimas 48 horas. Debemos considerar comprar opciones de compra para capturar el posible aumento debido a una mayor escalada, mientras limitamos el riesgo a la baja si las tensiones disminuyen inesperadamente. El débil PMI de manufactura ISM en 47.9 confirma el enfriamiento económico que vimos a finales de 2025, que incluyó una desaceleración en el crecimiento del empleo a solo 155,000 en el informe de diciembre. Estos datos débiles refuerzan el argumento para que la Reserva Federal recorte tasas antes de lo que sus proyecciones sugieren, presionando a la baja el dólar. Un número sorprendentemente bajo de Nóminas No Agrícolas este viernes podría ser el catalizador que empuje al oro a superar su máximo histórico cercano a $4,549. Estamos viendo un patrón similar al primer trimestre de 2022, cuando el conflicto en Ucrania hizo que el oro se disparara más del 10% en cuestión de semanas. Ese período mostró cuán rápidamente el capital huye a la seguridad, y la situación actual podría tener un impacto significativo en los mercados. Este precedente histórico sugiere que el actual repunte tiene un buen apoyo, incluso si vemos retrocesos a corto plazo. Los datos de posicionamiento del mercado ya reflejan este sentimiento optimista, con el último informe de Compromiso de Comerciantes mostrando que los fondos de cobertura aumentaron sus contratos de futuros de oro netos largos en la mayor cantidad en más de un año. Si bien esto confirma la fuerte presión de compra, también sirve como una advertencia de que la operación se está volviendo aglomerada. Esto hace que utilizar estrategias de opciones con riesgo definido sea más prudente que perseguir el precio al contado con grandes posiciones a estos niveles. El principal riesgo para esta perspectiva sigue siendo una resurgencia repentina del dólar estadounidense, potencialmente provocada por un informe de empleo mucho más fuerte de lo esperado este viernes. Un quiebre por debajo de la media móvil de 50 períodos cerca de $4,420 podría señalar una pérdida de impulso inmediato. Podemos usar este nivel como un área clave para observar signos de una posible reversión o un lugar para tomar ganancias parciales en posiciones alcistas.

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