El conflicto en Medio Oriente impulsa el riesgo
El ministro de Relaciones Exteriores de Irán dijo el miércoles que Teherán está revisando una propuesta de Estados Unidos para terminar la guerra, pero no planea conversaciones para reducir el conflicto creciente en Medio Oriente. Los reportes sobre despliegues adicionales de tropas de Estados Unidos en la región aumentaron el temor a una escalada (que el conflicto se intensifique), pese a los comentarios del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, sobre un alto el fuego (pausa acordada en los combates). Las expectativas de una política monetaria (medidas del banco central sobre tasas de interés y dinero en circulación) más estricta en Estados Unidos siguieron apoyando al dólar y al par. Los operadores casi descartaron más recortes de tasas de la Reserva Federal y aumentaron las apuestas a una subida de tasas antes de que termine este año. La incertidumbre geopolítica (riesgos internacionales por conflictos y tensiones) también elevó la demanda por el dólar. Sin embargo, el temor a una posible intervención en el mercado (acción directa de autoridades para mover el tipo de cambio) limitó ventas adicionales de yenes y frenó avances en el USD/JPY. El panorama de base sugiere que el USD/JPY podría seguir subiendo. Con el crudo WTI (referencia del precio del petróleo en Estados Unidos, West Texas Intermediate) por encima de 110 dólares por barril, un salto de 35% en solo un trimestre, el panorama económico de Japón empeora. Esto se confirmó con los últimos datos comerciales, que mostraron un déficit (cuando se importa más de lo que se exporta) de 2.1 billones de yenes en febrero de 2026, en gran parte por los altos costos de importar energía.Diferencia de políticas apoya al dólar
Del lado de Estados Unidos, el dólar se beneficia de expectativas de una Reserva Federal “hawkish” (más dura: inclinada a subir tasas para frenar la inflación). El mercado casi abandonó la idea de recortes de tasas este año, y la herramienta CME FedWatch (indicador que estima probabilidades de movimientos de tasas según precios de futuros) ahora muestra 70% de probabilidad de una subida de tasas para diciembre de 2026. Esta amplia diferencia entre una Fed más estricta y un Banco de Japón con menos margen de acción respalda al dólar.
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