La incertidumbre arancelaria presiona al dólar
Reuters también señaló que no está claro si EE. UU. debe devolver a los importadores los aranceles ya pagados, ya que el tribunal no se pronunció sobre ese punto. El par había caído la semana anterior, rompiendo un rango de consolidación (un periodo en el que el precio se mueve en un rango estrecho sin una tendencia clara) y volviendo a niveles vistos por última vez a finales de enero. GBP/USD probó niveles por debajo de 1,3450 mientras el dólar se fortalecía durante la semana. Los movimientos de la libra se relacionaron con expectativas de política distintas entre el Banco de Inglaterra (BoE, el banco central del Reino Unido) y la Reserva Federal de EE. UU. (Fed, el banco central de EE. UU.). Los datos de empleo e inflación del Reino Unido respaldaron la expectativa de un recorte de tipos (bajada de la tasa de interés oficial) del BoE el próximo mes. Los datos de la ONS (la oficina nacional de estadísticas del Reino Unido) mostraron que el desempleo llegó al 5,2% en los últimos tres meses de 2025, mientras que el crecimiento del salario medio se desaceleró al 4,2% desde un 4,4% revisado en los tres meses hasta noviembre. El rebote actual de GBP/USD hacia 1,3520 parece impulsado por la confusión inmediata sobre el nuevo impuesto del 15% a las importaciones en EE. UU. Esta incertidumbre arancelaria está provocando presión de venta a corto plazo sobre el dólar. Sin embargo, esto puede ser una oportunidad para prepararse ante la debilidad de fondo de la libra.Diferencias de política entre la Fed y el BoE
A finales de 2025, el informe de empleo del Reino Unido mostró que el desempleo alcanzó un máximo de cinco años del 5,2% y que el crecimiento salarial se desaceleró. Estos datos débiles, junto con el hecho de que el Reino Unido entró técnicamente en recesión (caída de la actividad económica durante un tiempo) en la segunda mitad de 2025, indican con fuerza que se acerca un recorte de tipos del Banco de Inglaterra el próximo mes. Esto hace que mantener posiciones largas (apostar a que sube el precio) en la libra sea arriesgado. En cambio, la Reserva Federal enfrenta un problema distinto, ya que la inflación subyacente (inflación sin componentes muy volátiles como energía y alimentos) en EE. UU. sigue alta. Estadísticas recientes mostraron que el Índice de Precios al Consumidor (CPI, un dato que mide cómo cambian los precios que pagan los consumidores) de enero fue 3,1%, lo que dificulta un retorno rápido al objetivo del 2% de la Fed. Esta diferencia —con el BoE listo para bajar tipos mientras la Fed los mantiene— debería favorecer al dólar frente a la libra a medio plazo. Con estos factores, conviene prepararse para más volatilidad (subidas y bajadas más fuertes del precio). El mercado de opciones (contratos que dan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender a un precio) ya lo refleja: la volatilidad implícita a un mes (la volatilidad que el mercado “descuenta” en el precio de las opciones) de GBP/USD subió por encima del 9% desde alrededor del 6% del mes pasado. Comprar opciones put (opciones de venta que ganan valor si el precio baja) sobre GBP/USD puede ser una estrategia prudente para exponerse a caídas y limitar el riesgo antes del PPI del viernes. Vimos periodos parecidos de volatilidad por aranceles en 2018 y 2019, que a menudo llevaron a movimientos bruscos e impredecibles. Estos movimientos hacen que una posición corta directa (apostar a la baja sin opciones) sea arriesgada, lo que refuerza el uso de opciones. Los operadores podrían considerar estructuras bajistas con opciones, como un diferencial de puts (comprar una put y vender otra put a otro nivel para reducir el coste), para abaratar la operación y apuntar a un movimiento de vuelta hacia 1,3400.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
