Candidatos Potenciales para la Presidencia de la Fed
En EE. UU., el presidente Trump mencionó a Kevin Warsh como un candidato principal para el puesto de presidente de la Fed, con otros todavía en contienda. Mientras tanto, el mercado se ajusta a la posibilidad de que el Banco de Japón (BoJ) aumente las tasas de interés el viernes, lo que podría apoyar al yen. La economía de Japón enfrenta desafíos, especialmente en las finanzas públicas debido al plan de gastos de la primera ministra Sanae Takaichi, lo que podría impactar la fortaleza del yen. Factores que impulsan al yen incluyen las políticas del BoJ, las diferencias en los rendimientos de los bonos entre EE. UU. y Japón, y su estatus como moneda refugio durante momentos de estrés en el mercado. El dólar estadounidense se está debilitando frente al yen japonés al entrar en la segunda mitad de diciembre de 2025. La reducción de tasas de interés de la Reserva Federal la semana pasada ha establecido un tono dovish para el dólar. Esta tendencia se ve amplificada por las fuertes expectativas de que el Banco de Japón finalmente hará un aumento de tasas este viernes. Hemos visto caer el rendimiento del Tesoro a 10 años de EE. UU. hacia el 3.60% tras la decisión de la Fed, cerrando la brecha con el rendimiento del bono japonés a 10 años, que ha subido cerca del 0.95%. Esta reducción en la diferencia de rendimientos hace menos atractivo mantener dólares en comparación con el yen. Datos recientes mostraron que el PCE Core de EE. UU., el indicador de inflación preferido por la Fed, se enfrió al 2.8% en noviembre, reforzando el caso para una postura más laxa de la Fed.Determinando el Impacto del BoJ
En contraste, la economía japonesa está mostrando señales que respaldan una política monetaria más estricta. Los datos de noviembre mostraron que el IPC Core de Tokio se mantuvo firme en 2.5%, permaneciendo por encima del objetivo del 2% del Banco de Japón durante más de un año. Esta inflación sostenida proporciona al BoJ la justificación necesaria para alejarse de las políticas ultra flexibles que han definido su estrategia durante gran parte de la última década. Dada la alta anticipación en torno a la reunión del BoJ del viernes, la volatilidad implícita en las opciones USD/JPY ha aumentado significativamente. Comprar opciones de venta para apostar por una caída adicional en el par de divisas ahora es costoso. Los operadores podrían considerar vender opciones de compra fuera del dinero o implementar spreads de llamada bajista para beneficiarse de un precio en descenso o en rango mientras recogen prima. Sin embargo, debemos tener cuidado con una reacción de “comprar el rumor, vender el hecho” a la decisión del BoJ. Si el banco central realiza un aumento menor al esperado o señala un ritmo muy lento para futuros aumentos, el yen podría rápidamente perder sus recientes ganancias. Las preocupaciones sobre los masivos planes de gastos de la primera ministra Takaichi también podrían hacer que el BoJ dude en ajustar la política de manera demasiado agresiva. Según el último informe de Compromiso de Traders, hemos visto a grandes especuladores reducir sus posiciones cortas netas sobre el yen por tercera semana consecutiva. Esto señala que el mercado ya está cambiando su posición en anticipación a un yen más fuerte. El principal riesgo ahora es si las acciones del BoJ el viernes coincidirán con estas expectativas elevadas del mercado.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
