AUD/USD cayó por tercer día el jueves y operó por debajo de 0.6900, con una baja de 0.76%, ya que el apetito por el riesgo se debilitó por la escalada de tensiones en Medio Oriente y las dudas sobre un alto al fuego entre EE. UU. e Irán. Wall Street cerró a la baja, mientras que el alza de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. apoyó al dólar estadounidense. El Índice del Dólar Estadounidense (DXY, una medida del valor del dólar frente a una canasta de monedas) subió 0.37% a 100.00. Los precios de la energía subieron después de que la guerra provocara un cierre parcial del Estrecho de Ormuz (ruta clave por donde se transporta petróleo); en lo que va del año, el WTI (petróleo de referencia de EE. UU.) sube 64% y la gasolina casi 80%.

Señales del mercado laboral de EE. UU.

Las solicitudes iniciales de desempleo en EE. UU. (personas que piden ayuda por desempleo por primera vez) para la semana que terminó el 21 de marzo aumentaron de 205 mil a 210 mil, en línea con lo esperado y en el nivel más bajo en casi dos años. El promedio de cuatro semanas (dato que suaviza los cambios semanales) bajó de 210.75 mil a 210.5 mil, lo que apunta a un mercado laboral más estable. El AUD/USD avanzó hacia 0.7100 tras la subida de tasas del Banco de la Reserva de Australia (RBA, el banco central de Australia), pero luego se dio la vuelta cuando aumentó la demanda de dólares estadounidenses. El par operó cerca de 0.6892; la resistencia (zona donde suele frenarse una subida) está cerca de 0.7000 y 0.7070, con soporte (zona donde suele frenarse una caída) cerca de 0.6890 y 0.6800. El RBA apunta a una inflación de 2–3% usando tasas de interés y también puede usar expansión o reducción cuantitativa (compra o venta de bonos para aumentar o disminuir el dinero en el sistema). El mineral de hierro es la mayor exportación de Australia, con 118 mil millones de dólares al año (datos de 2021), y China es su principal destino.

Estrategias con opciones y volatilidad

El fuerte salto en el precio del WTI que se vio a inicios de 2025 ya no es el factor principal, con el crudo estable cerca de 85 dólares por barril. Esto reduce parte de la demanda de refugio (búsqueda de activos percibidos como más seguros) por el dólar estadounidense que antes presionaba al dólar australiano. Los traders deberían considerar que ahora es menos probable un golpe repentino al petróleo, lo que hace más atractivas las estrategias con riesgo limitado, como los spreads verticales (comprar y vender opciones del mismo tipo con distintos precios para limitar riesgo y ganancia) frente a posiciones directas en corto. La pausa reciente del RBA, manteniendo la tasa en 4.50%, muestra que es menos agresivo que hace un año. Esto contrasta con la Reserva Federal de EE. UU. (Fed, el banco central de EE. UU.), que sigue señalando tasas “altas por más tiempo”, lo que mantiene al dólar fuerte. Esta diferencia de política sugiere un límite a subidas importantes del AUD/USD, por lo que vender opciones call (derechos a comprar, útiles para apostar a subidas) por arriba de 0.6900 podría ser una estrategia. También hay que mirar a China, que sigue siendo un punto débil para el dólar australiano. Datos recientes muestran el PMI manufacturero de China en 49.8 (un índice de actividad; menos de 50 sugiere contracción), lo que indica una recuperación lenta del principal socio comercial de Australia. Esto respalda una visión bajista a neutral, y sugiere que comprar puts del AUD/USD (derechos a vender, útiles para cubrirse o apostar a caídas) puede dar protección ante nuevas decepciones desde China. El año pasado, el par cayó con fuerza por debajo de 0.6900; hoy ese nivel actúa como resistencia. La volatilidad implícita (volatilidad que descuenta el precio de las opciones, es decir, lo que el mercado espera) ha bajado desde el pico de 2025, lo que abarata las opciones. Con resistencia fuerte y fundamentos débiles, comprar puts con un precio de ejercicio (nivel al que la opción permite vender) cerca de 0.6700 podría ser una forma de posicionarse ante una posible caída hacia 0.6500 en las próximas semanas.

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