Datos de inflación y expectativas sobre la Fed
En los datos de EE. UU., el Índice de Precios al Consumidor (CPI, un indicador que mide cuánto suben los precios de bienes y servicios) aumentó un 0,3% mensual en febrero, frente al 0,2% previo, en línea con lo esperado. El CPI subyacente (core CPI, que excluye alimentos y energía por ser más variables) subió un 0,2% mensual, bajando desde el 0,3% anterior, también según las estimaciones. Las tasas anuales de inflación del CPI no cambiaron respecto a enero, manteniendo la inflación por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal (la Fed, el banco central de EE. UU. que fija la política de tasas). El mercado descontaba una probabilidad de casi el 99,5% de que no hubiera cambios de tasas en la reunión de marzo de la Fed, según CME FedWatch (una herramienta que estima probabilidades a partir de precios de futuros).Riesgo del suministro de petróleo y coberturas de volatilidad
La amenaza directa al Estrecho de Ormuz señalaba un riesgo importante para el suministro mundial de petróleo. En ese periodo, recordamos que el crudo West Texas Intermediate (WTI, un tipo de petróleo de referencia en EE. UU.) rondaba los 80 dólares por barril. Esto hacía que las opciones de compra (call options, contratos que dan derecho a comprar a un precio fijo antes de una fecha) sobre futuros de crudo (contratos para comprar o vender en el futuro a un precio acordado) o sobre ETF del sector energía (fondos cotizados que replican un grupo de acciones) fueran una operación lógica para cubrirse o apostar por un shock de oferta. Este tipo de incertidumbre geopolítica suele aumentar la volatilidad del mercado (qué tanto suben y bajan los precios), haciendo del Índice de Volatilidad CBOE (VIX, un indicador del “miedo” del mercado basado en opciones del S&P 500) una referencia clave. En marzo de 2025, comprar opciones call del VIX habría sido una cobertura razonable ante una caída más amplia del mercado por un empeoramiento del conflicto. Hoy, el VIX cotiza mucho más bajo, cerca de 14, lo que muestra que fue una oportunidad puntual ligada a un evento.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
