Riesgos de interrupción en el mercado petrolero
Los ataques vinculados con Irán contra barcos, infraestructura y puertos usados por petroleros (buques que transportan petróleo) han aumentado la preocupación por una interrupción más amplia de las rutas de transporte de petróleo. Estos hechos han respaldado precios más altos del petróleo. La Agencia Internacional de la Energía (AIE), un organismo que coordina políticas energéticas entre países, dijo que liberará una cifra récord de 400 millones de barriles de petróleo. También señaló que liberaciones coordinadas de emergencia pueden añadir oferta temporal y limitar subidas bruscas de precios. El mercado del petróleo está en un punto tenso, impulsado por los eventos del año pasado. En 2025, el WTI subió por encima de 94 dólares por barril, ya que un conflicto directo entre Irán e Israel amenazó con interrumpir rutas marítimas clave. Esto mantiene una presión al alza en los precios por el temor a un corte mayor de suministro. Este tipo de tensión geopolítica encarece mucho las primas de opciones (el precio de contratos que dan el derecho a comprar o vender a un precio fijado) por la alta volatilidad implícita (expectativa del mercado de cuánto puede moverse el precio). Se vio algo similar durante el conflicto de Ucrania en 2022, cuando el índice OVX de volatilidad del crudo de CBOE (un indicador de volatilidad basada en opciones) subió más de 50% en pocas semanas. Los operadores deberían esperar movimientos fuertes y asumir que la volatilidad será el principal factor del precio, no solo los fundamentos (oferta y demanda reales).Consideraciones de estrategia para operadores
Para quienes esperan precios más altos, conviene recordar que las liberaciones de reservas estratégicas (petróleo almacenado por gobiernos para emergencias) no son una solución permanente. La liberación récord de la AIE en 2022 ayudó a enfriar los precios desde su pico cerca de 130 dólares, pero no cambió la tendencia hasta que el temor a una menor demanda dominó más tarde ese año. Un bull call spread (estrategia con opciones: comprar una opción de compra y vender otra opción de compra a un precio objetivo mayor para reducir el costo) puede ser una forma de buscar más subidas limitando el gasto por primas altas. Por otro lado, la posible liberación de 400 millones de barriles por parte de la AIE puede frenar con fuerza cualquier repunte. Es más del doble de lo que EE. UU. liberó durante seis meses en 2022, y representa un aumento importante de la oferta mundial. Con los pronósticos actuales de crecimiento de demanda global de la EIA (Administración de Información Energética de EE. UU.) en un nivel moderado de 1.1 millones de barriles diarios para 2026, esta nueva oferta podría superar la demanda si el conflicto no se agrava. Con fuerzas tan fuertes en direcciones opuestas, vale la pena considerar estrategias no direccionales (que no apuestan por subir o bajar). Comprar straddles o strangles (combinaciones de opciones diseñadas para ganar si el precio se mueve mucho, sin importar la dirección) permite beneficiarse de un movimiento grande, ya sea al alza por noticias de guerra o a la baja por un anuncio de la AIE. La apuesta principal es a que continúe la inestabilidad, más que a elegir una dirección específica.
Comience a operar ahora – Haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets
