Riesgos de escalada en el Golfo
Israel confirmó una segunda ronda de ataques contra infraestructura en Teherán. Irán aumentó ataques a países vecinos del Golfo y advirtió que atacaría plantas eléctricas regionales si sus propias instalaciones sufren más ataques. El petróleo cayó el lunes después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, pospusiera por cinco días ataques previstos contra sitios energéticos de Irán, citando conversaciones con Teherán. Funcionarios iraníes rechazaron esto: el canciller Abbas Araghchi negó contactos, y el presidente del Parlamento, Mohammad Bagher Ghalibaf, dijo que no hubo conversaciones. La posible interrupción del Estrecho de Ormuz ha aumentado la preocupación, ya que por ahí suele pasar cerca del 20% del suministro mundial de petróleo. Parte del tránsito se reanudó bajo un control estricto de Irán, y Kpler (una empresa que rastrea barcos y cargamentos) informó que varios buques de GLP (gas licuado de petróleo, combustible en forma líquida usado para energía y calefacción) cruzaron el estrecho y se dirigen a India. El factor clave sigue siendo el Estrecho de Ormuz, por donde pasa alrededor del 21% del consumo mundial de líquidos de petróleo (petróleo y otros combustibles líquidos derivados). Aunque algunos barcos están transitando, la situación recuerda el entorno de alto riesgo de la “Guerra de los petroleros” en los años 80 (una etapa del conflicto Irán‑Irak con ataques a barcos de petróleo), cuando incluso rumores de ataques provocaban fuertes alzas de precio. Debe asumirse que cualquier participación militar directa de Arabia Saudita podría llevar a un cierre total, aunque temporal, de este “punto de paso obligatorio” (un paso estrecho por el que debe circular gran parte del comercio).Estrategias con opciones ante volatilidad elevada
Dada esta incertidumbre, la volatilidad implícita (la volatilidad que el mercado “descuenta” en el precio de una opción) en las opciones sobre crudo se disparó, lo que hace que comprar directamente opciones de compra o de venta sea muy caro. Por eso se consideran estrategias para reducir ese costo, como los spreads con débito o con crédito (combinaciones de compra y venta de opciones para limitar costo y riesgo) para apostar por la dirección del precio. La alta volatilidad también puede operarse con estructuras como straddles o strangles (comprar opciones de compra y de venta para buscar ganancia si el precio se mueve fuerte en cualquier dirección) si se espera un movimiento aún mayor. Un movimiento hacia 100 dólares por barril es posible si el conflicto se amplía, lo que hace atractivas opciones de compra con precios de ejercicio (el precio al que la opción permite comprar o vender) en el rango de 95 a 100 dólares. Sin embargo, también existe la posibilidad de una reversión rápida si hay noticias de desescalada, como la caída vista ayer. Por eso, mantener algunas opciones de venta de protección es una cobertura (una protección para limitar pérdidas) prudente ante una caída fuerte de vuelta a la zona baja de los 80 dólares. También debe recordarse el breve paro de producción saudita a mediados de 2025, que provocó un alza de 8 dólares con una interrupción menor. Los datos más recientes de la Administración de Información Energética (EIA, agencia oficial de energía de Estados Unidos) muestran que las reservas estratégicas globales (inventarios de emergencia de gobiernos) están en su nivel más bajo en dos décadas, lo que reduce la capacidad de amortiguar (suavizar) el mercado ante un gran golpe de oferta. Esta falta de “colchón” aumenta el riesgo de subidas de precio si hay más escalada. Crea tu cuenta real de VT Markets y comienza a operar ahora.
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