El AUD/USD subió por tercera sesión, negociándose cerca de 0,7100 en las horas asiáticas del lunes. El movimiento se dio porque el dólar estadounidense se debilitó frente a otras monedas importantes por la incertidumbre continua sobre los **aranceles** (impuestos a las importaciones). La incertidumbre sobre la política comercial siguió alta después de que el presidente Donald Trump criticara a la Corte Suprema por bloquear su uso de poderes de emergencia para imponer aranceles “recíprocos” (aranceles que igualan los que aplica el otro país). CNBC informó que Trump dijo el sábado que planea subir los aranceles globales al 15% desde el 10%, con cambios “vigentes de inmediato”, y advirtió de más impuestos.

Tensiones entre EE. UU. e Irán limitan el apetito por riesgo

La subida del AUD/USD puede ser limitada si baja el **apetito por riesgo** (ganas de los inversionistas de comprar activos más arriesgados) por las tensiones entre EE. UU. e Irán. The New York Times informó el domingo que Trump evalúa ataques aéreos limitados contra Irán, y que podría haber acciones más amplias en los próximos meses si la diplomacia o un primer ataque no cambia la postura de Irán sobre su programa nuclear. La próxima ronda de conversaciones entre EE. UU. e Irán está prevista para el jueves en Ginebra, mientras EE. UU. evalúa otras opciones si las conversaciones fracasan. El dólar australiano también ha sido apoyado por expectativas de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA, el banco central) podría mantener un sesgo de endurecimiento (tendencia a subir tasas) para controlar la inflación. Los factores clave del AUD incluyen las tasas del RBA, los precios del mineral de hierro, la salud económica de China, la inflación, el crecimiento, la balanza comercial (diferencia entre exportaciones e importaciones) y el ánimo del mercado. El mineral de hierro es la mayor exportación de Australia con 118.000 millones de dólares al año, según datos de 2021, y el RBA apunta a una inflación de 2% a 3%. Recordamos que en 2025 la conversación sobre el AUD/USD estaba impulsada por la incertidumbre sobre aranceles de EE. UU. y un RBA “halcón” (más inclinado a subir tasas para frenar la inflación). Los riesgos geopolíticos por las tensiones EE. UU.-Irán se veían como un posible límite a las subidas, mientras que datos internos sólidos en Australia daban apoyo. Esto empujó al par hacia 0,7100.

Contexto de mercado a inicios de 2026

La situación cambió mucho al mirar el mercado hoy, 23 de febrero de 2026. Con la inflación trimestral de Australia bajando a 3,1% el mes pasado, el RBA suavizó su tono y el mercado ya no descuenta subidas de tasas. La **tasa de efectivo** del RBA (tasa principal de referencia) se ha mantenido en 3,85% durante dos reuniones seguidas, cambiando la perspectiva frente al sesgo de endurecimiento del año pasado. Además, el apoyo básico para el dólar australiano se ha debilitado. Los datos recientes del PMI manufacturero de China (índice basado en encuestas que mide si la industria se expande o se contrae) quedaron en 49,8, en zona de contracción (por debajo de 50), lo que señala debilidad en la economía del mayor socio comercial de Australia. Por eso, los precios del mineral de hierro han caído a alrededor de 95 dólares por tonelada, muy por debajo de los niveles vistos en partes de 2025. Del otro lado, la historia del dólar estadounidense ya no gira principalmente en torno a los aranceles. Ahora el foco está en el cambio de rumbo de la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.). La **tasa de fondos federales** (tasa guía a corto plazo en EE. UU.) está en 3,75% tras un recorte en diciembre. Esto sugiere que, aunque el dólar no se fortalece con fuerza, la debilidad relativa del dólar australiano se nota más. Para quienes operan **derivados** (instrumentos cuyo valor depende de otro activo, como el tipo de cambio), este entorno sugiere considerar estrategias que se beneficien de un precio en rango o de una baja leve en el AUD/USD. Comprar **opciones put** del AUD/USD (derecho a vender a un precio fijado) con un **precio de ejercicio** cercano a 0,6400 podría dar protección ante una caída adicional por un RBA más “paloma” (más inclinado a bajar tasas o mantenerlas) o por datos débiles de China. El **precio spot** actual de 0,6550 (precio al contado, el de ahora) hace que estas opciones sean relativamente baratas. Otra alternativa es vender **opciones call** fuera del dinero (opciones de compra con un precio de ejercicio por encima del precio actual) o crear **spreads de calls** (estrategia que combina comprar y vender calls para limitar riesgo y ganancia) con un tope alrededor de 0,6750 para generar ingresos. Esto se apoya en la idea de que cualquier subida será limitada por precios más bajos de materias primas y por una política del banco central menos favorable que el año pasado. Esta estrategia funciona si el par se mantiene estable o baja en las próximas semanas.

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