Advertencia de Irán Aumenta la Tensión del Mercado
El general de brigada iraní Ebrahim Zolfaqari emitió una advertencia en la televisión estatal de Irán sobre intentos de una invasión terrestre (entrada de tropas por tierra). Dijo que “las tropas estadounidenses serán buena comida para los tiburones del Golfo Pérsico”. Los futuros del S&P 500 (contratos para comprar o vender el índice en una fecha futura) bajaban 0.55% al inicio de la semana, lo que señalaba cautela. El Índice del Dólar estadounidense (DXY, un indicador del valor del dólar frente a una canasta de monedas) subía 0.15% hasta cerca de 100.35. Esta semana también está la atención en datos clave de empleo de EE. UU. Estas publicaciones pueden afectar las expectativas sobre los próximos pasos de la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.) en su política monetaria (decisiones sobre tasas de interés y condiciones del dinero). Estamos viendo un patrón conocido de aversión al riesgo (preferencia por evitar activos riesgosos), similar a las tensiones entre EE. UU. e Irán en 2025. La incertidumbre sobre el tráfico naval (paso de barcos) en el Estrecho de Ormuz está empujando a los inversionistas hacia activos refugio (inversiones percibidas como más seguras, como el dólar o bonos del gobierno). El DXY ha reflejado esta búsqueda de seguridad, subiendo hasta 105.20 la semana pasada.El Mercado de Opciones Señala Mayor Riesgo
La volatilidad (qué tanto suben y bajan los precios) es el tema principal para los operadores de derivados (instrumentos financieros cuyo valor depende de otro activo), con el índice VIX (medida de “miedo” del mercado basada en las expectativas de volatilidad del S&P 500) subiendo 30% este mes para operar por encima de 22. Esto sugiere que comprar opciones put (contratos que ganan valor si el precio baja) sobre índices amplios como el S&P 500 o el ASX 200 (principal índice bursátil de Australia) puede ser una forma prudente de cobertura (protegerse) ante más caídas. Estos niveles altos de volatilidad también hacen más rentable vender calls cubiertas (vender opciones call, que ganan valor si el precio sube, teniendo ya las acciones como respaldo) sobre posiciones de acciones existentes. Las tensiones geopolíticas han impactado directamente los mercados de energía, con el petróleo Brent (referencia internacional del precio del crudo) subiendo 12% en las últimas dos semanas hasta casi 98 dólares por barril. Creemos que aún puede subir más si se ven amenazadas las rutas marítimas. Las opciones call (contratos que ganan valor si el precio sube) sobre futuros de petróleo (contratos para comprar o vender petróleo en el futuro) o ETF del sector energía (fondos que cotizan en bolsa y replican un grupo de empresas del sector) dan exposición directa a esta situación. Como moneda usada como indicador de riesgo (suele caer cuando aumenta el miedo del mercado), el dólar australiano se ha debilitado, bajando de 0.6400 frente al dólar estadounidense. Esperamos que la presión continúe mientras el ánimo del mercado siga cauteloso. Los operadores podrían considerar opciones put sobre el par AUD/USD (tipo de cambio entre ambas monedas) o venderlo en corto (apostar a la baja) frente a monedas refugio más fuertes como el yen japonés.
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