Política Monetaria e Inflación
Ueda señaló que la política monetaria actual de Japón sigue siendo flexible, con la inflación acercándose al 2%, lo que indica posibles aumentos de tasas en el futuro. A pesar de estos comentarios, el Yen no ganó fuerza significativa. El BoJ mantuvo su tasa de interés en 0.75% después de un aumento en diciembre que marcó un máximo de 30 años. Mientras tanto, las cifras de Ventas Minoristas del Reino Unido superaron las expectativas, con un crecimiento del 0.4% en diciembre en comparación con una caída del 0.1% en noviembre. Las Ventas Minoristas anuales aumentaron un 2.5%, frente a un incremento del 1.8% en noviembre. A pesar de estos datos positivos, el impacto en la Libra fue limitado. La Oficina de Estadísticas Nacionales publicó los datos de Ventas Minoristas, mostrando un aumento del 0.4%, superando las expectativas del mercado. De igual manera, los datos de Ventas Minoristas sin combustible mostraron un incremento del 0.3%, en contraste con las predicciones de una disminución del 0.2%.Incertidumbre del Mercado y Riesgo
La caída repentina en GBP/JPY por debajo de 213.50 es una clara señal de advertencia para quienes tienen posiciones cortas en yenes. Los rumores de intervención del Banco de Japón, incluso si no están confirmados, han inyectado una gran incertidumbre en el mercado. Debemos prepararnos para oscilaciones continuas en todos los pares relacionados con el yen en las próximas semanas, mientras el mercado intenta encontrar el umbral de dolor del gobierno. Hemos visto este tipo de acción antes, especialmente al mirar las intervenciones en 2022 y 2024. La historia muestra que cuando las autoridades japonesas deciden actuar, suelen hacerlo en oleadas, lo que significa que este movimiento inicial podría ser seguido por más si el yen continúa debilitándose. Este patrón hace que combatir la intervención sea una estrategia de alto riesgo hasta que el mercado tenga más claridad. El aumento en la acción del precio provocará un aumento de la volatilidad implícita en las opciones de GBP/JPY. Es probable que la volatilidad implícita a un mes haya saltado de dígitos simples a más de 14%, haciendo que la compra de contratos de opciones, como straddles que apuestan por grandes movimientos, sea mucho más costosa. Por lo tanto, aunque se espera volatilidad, iniciar nuevas posiciones en opciones que requieran pagar altas primas debe hacerse con extrema precaución. Para los operadores que ya tienen posiciones largas en GBP/JPY, comprar opciones de venta fuera del dinero es una forma sensata de protegerse contra un riesgo adicional a la baja. Esto actúa como un seguro contra otra intervención sorpresa desde Tokio. Los mejores datos de ventas minoristas del Reino Unido de diciembre de 2025, que mostraron un aumento del 0.4%, están proporcionando poco apoyo a la libra ante un evento específico de moneda tan dominante. El conflicto fundamental aquí es entre un Banco de Japón cauteloso, que mantuvo su tasa en 0.75% y quiere evaluar la política, y un gobierno que parece impaciente por una moneda débil. La inflación subyacente de Japón, que aún se mantenía en 2.4% interanual en el último trimestre de 2025, explica la sensibilidad del gobierno hacia un yen débil que genera más presiones de precios. Esta divergencia de políticas probablemente será el principal motor de la volatilidad en el futuro previsible.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
