Tensiones Geopolíticas y Demanda de Refugio Seguro
Respecto a las tensiones geopolíticas, EE. UU. ha incautado petróleo frente a la costa de Venezuela y ha retenido barcos, mientras los ataques de Ucrania a la infraestructura energética rusa continúan. Estos factores contribuyen a cambios en la demanda de refugio seguro. El dólar estadounidense, la moneda más comerciada del mundo, representa más del 88% del volumen global de divisas, promediando $6.6 billones diarios. La política monetaria de la Reserva Federal impacta significativamente su valor, utilizando herramientas como ajustes en las tasas de interés para gestionar la inflación y los niveles de empleo. La flexibilidad cuantitativa (QE) incrementa el flujo de crédito al comprar bonos estadounidenses, debilitando el dólar. Por otro lado, el endurecimiento cuantitativo (QT) fortalece el dólar al detener esas compras. Ambas medidas influyen profundamente en la fortaleza del dólar estadounidense. Dada la creciente creencia de que la Reserva Federal continuará su política de flexibilización, debemos prepararnos para una mayor debilidad del dólar en las próximas semanas. El índice del dólar (DXY) ya está presionando hacia el nivel de 98.00, y las estrategias que benefician de esta tendencia, como la compra de opciones de venta en ETFs vinculados al dólar, parecen atractivas. Este sentimiento se distingue a pesar de una Fed dividida, donde algunos funcionarios piden una pausa.Recortes de Tasas y Estrategias Defensivas
La expectativa de más recortes de tasas se apoya en datos recientes de inflación, que le proporcionan a la Fed el espacio necesario para actuar. Por ejemplo, las últimas cifras de PCE subyacente publicadas para noviembre de 2025 mostraron una inflación disminuyendo a una tasa anual del 2.8%, acercándose al objetivo de la Fed y reforzando el caso para la flexibilización y evitar una recesión. Esto hace que acortar futuros de tasas de interés que anticipen una tasa de fondos federales más baja sea una estrategia viable durante el primer trimestre de 2026. También estamos viendo claros signos de una búsqueda de seguridad, que está retirando capital del dólar y llevándolo a metales preciosos. Factores geopolíticos, como las tensiones que involucran a Venezuela y el conflicto en Ucrania, han ayudado a que el oro se comercie firmemente por encima de $2,350 la onza. Esto sugiere que mantener posiciones largas en futuros de oro o plata podría ser una cobertura efectiva contra la depreciación del dólar y la inestabilidad global. Este entorno de incertidumbre política y riesgo geopolítico está causando un aumento en la volatilidad del mercado, con el VIX recientemente subiendo de sus mínimos a alrededor de 16. Para los comerciantes de derivados, esto significa que las primas de las opciones se están volviendo más caras, pero también es una señal de oportunidad. Podemos utilizar estrategias como los spreads de opciones de venta en el DXY para definir nuestro riesgo mientras apostamos por un continuo declive del dólar hacia el nuevo año. Esta situación se asemeja a lo que observamos en el ciclo de política monetaria de 2019, donde la Fed implementó una serie de “recortes de seguro” en medio de preocupaciones por el crecimiento global. Ese período también vio un dólar más débil y fortaleza en activos de refugio seguro. La historia sugiere que cuando la Fed cambia de esta manera, la tendencia de debilidad del dólar puede persistir durante varios meses.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
