El NZD/USD retrocedió a cerca de 0.5930 tras borrar las ganancias previas hacia el final de la sesión estadounidense, mientras el dólar estadounidense se recuperó. Antes, el dólar se debilitó después de que el presidente Donald Trump dijera el lunes por la noche que el conflicto en Medio Oriente podría terminar pronto. El petróleo subió después de que Estados Unidos e Israel iniciaran una guerra con Irán, con los mercados atentos al riesgo de que Irán cierre el Estrecho de Ormuz (un paso marítimo clave por donde se transporta gran parte del petróleo mundial). Más tarde, el petróleo recortó ganancias tras los comentarios de Trump y reportes de que los países del G7 (grupo de siete economías avanzadas) podrían liberar reservas estratégicas (inventarios de petróleo guardados por gobiernos para emergencias) si los precios vuelven a subir.

Principales impulsores del mercado

El WTI (petróleo de referencia de Estados Unidos) cotiza cerca de 85 dólares por barril, por debajo de un máximo de tres años cerca de 120 dólares el lunes. La guerra con Irán sigue en curso, y los cambios en el apetito por riesgo (disposición del mercado a invertir en activos más riesgosos) podrían apoyar al dólar estadounidense. La atención se centra en el Índice de Precios al Consumidor (CPI, medida de la inflación) de Estados Unidos del miércoles y en el Business NZ Performance of Manufacturing Index (PMI manufacturero de Nueva Zelanda, indicador basado en encuestas que mide si la industria se expande o se contrae) del jueves. Estos datos pueden influir en la dirección del NZD/USD a corto plazo. En el gráfico de 4 horas, el NZD/USD está alrededor de 0.5929, por encima de la SMA (media móvil simple, un promedio de precios) de 20 periodos, pero por debajo de la SMA de 100 periodos, con ambas aplanándose. El RSI (Índice de Fuerza Relativa, indicador que mide el impulso del precio) está cerca de 52. El soporte está en 0.5925 y luego en 0.5907, mientras que la resistencia está en 0.5965. Un movimiento por encima de 0.5965 sugiere más alza, mientras que una caída por debajo de 0.5907 indica una nueva presión bajista.

Panorama de riesgo y estrategia

Recordamos cómo el año pasado, en 2025, el NZD/USD estaba bajo presión cerca de 0.5930 en medio de fuerte tensión geopolítica y un aumento del petróleo hasta casi 120 dólares por barril. El mercado reaccionaba con fuerza a los titulares sobre el conflicto con Irán, lo que provocaba giros bruscos en el dólar estadounidense. Esa volatilidad (cambios rápidos y fuertes en el precio) se debía a la incertidumbre sobre el suministro de energía y la estabilidad global. Hoy, 11 de marzo de 2026, el “Kiwi” (apodo del dólar neozelandés) cotiza más arriba, cerca de 0.6150, pero vuelve a aumentar la presión. La inflación de Estados Unidos sigue siendo un tema central, con el CPI de febrero en 3.2%, por encima de lo esperado, lo que mantiene a la Reserva Federal en una postura restrictiva (tendencia a mantener o subir tasas para frenar la inflación). Una inflación persistente suele apoyar un dólar más fuerte en el mediano plazo. Por otro lado, la economía de Nueva Zelanda muestra señales de debilidad. El PMI manufacturero de febrero se mantuvo en zona de contracción en 49.3 (por debajo de 50 suele indicar caída de la actividad). Este dato aumenta la presión sobre el Banco de Reserva de Nueva Zelanda para considerar recortes de tasa antes que la Fed. Esta diferencia de política monetaria (tasas y decisiones de bancos centrales) es un factor importante que sugiere posible baja del NZD/USD. Con este panorama, se puede considerar comprar opciones “put” del NZD/USD (contratos que ganan valor si el tipo de cambio baja) con vencimiento en los próximos meses para aprovechar una posible caída. Un precio de ejercicio (nivel del tipo de cambio al que se activa el derecho de la opción) alrededor de 0.6050 puede equilibrar costo y potencial resultado si el par revierte sus alzas recientes. Esta estrategia tiene riesgo definido, limitado a la prima (costo pagado por la opción). Como alternativa más conservadora para generar ingreso, se puede evaluar vender “bear call spreads” (estrategia con dos opciones call: se vende una y se compra otra a un nivel superior, buscando ganar si el precio no sube). Por ejemplo, vender la call con strike 0.6200 y comprar la call con strike 0.6250 generaría ganancia si el NZD/USD se mantiene por debajo de 0.6200 al vencimiento. Esto apuesta a que el alza del par está limitada por los datos sólidos de Estados Unidos. La volatilidad del mercado, medida por indicadores como el VIX (índice que estima la volatilidad esperada del mercado de acciones de Estados Unidos), cerca de 17, no es extrema, pero refleja incertidumbre económica. La volatilidad implícita (expectativa de movimiento futuro reflejada en el precio de las opciones) en opciones de NZD/USD podría estar subestimada dadas las trayectorias distintas de la Fed y el banco central de Nueva Zelanda. Hay que vigilar la próxima reunión de la Reserva Federal y el PIB de Nueva Zelanda (Producto Interno Bruto, medida del tamaño de la economía) como posibles catalizadores (eventos que pueden mover el precio con fuerza).

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