Fuerte aumento de la demanda interna
Este gran dato por encima de lo esperado en las importaciones chinas indica un fuerte aumento de la demanda interna, mucho más de lo que se anticipaba. Conviene revisar de inmediato posiciones largas en materias primas clave para la fabricación y la construcción. Las operaciones más directas con esta noticia son los futuros (contratos para comprar o vender a un precio acordado en una fecha futura) del cobre, que acaba de superar los 9.500 dólares por tonelada, y del mineral de hierro. El dólar australiano es uno de los principales beneficiados, ya que funciona como un indicador fácil de negociar de la salud económica de China. Vemos que el par AUD/USD (tipo de cambio entre el dólar australiano y el dólar estadounidense) ya superó el nivel de 0,6800, y comprar opciones de compra (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar a un precio fijado) para buscar más subidas parece prudente. Este movimiento contrasta con el comportamiento lateral (cuando el precio se mueve en un rango estrecho, sin tendencia clara) que vimos durante gran parte de 2025. Estos datos también sugieren más actividad en la logística global y en la industria pesada. El Baltic Dry Index (índice que mide el coste del transporte marítimo de materias primas) ya ha subido un 15% en las últimas dos semanas, y esperamos que las opciones (contratos cuyo valor depende de otro activo) sobre ETFs (fondos cotizados en bolsa, que agrupan muchos activos en un solo producto) de los sectores naviero e industrial vean más volumen. Esto es una aceleración importante frente a la recuperación moderada que se observó a finales del año pasado. En conjunto, esta señal sólida de China reduce los temores de recesión global y favorece un entorno de “risk-on” (cuando los inversores asumen más riesgo y compran activos más arriesgados). Esto sugiere que la volatilidad del mercado (qué tanto suben y bajan los precios) podría bajar a medida que aumenta la certeza. Conviene considerar posiciones que se beneficien de una caída del índice de volatilidad del CBOE, el VIX (un indicador de la volatilidad esperada del mercado), que ya cotiza cerca de su mínimo anual de 14.Implicaciones para el posicionamiento “risk-on”
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