Las presiones inflacionarias siguen siendo difíciles de bajar
Con el indicador de inflación de febrero firme en 3,6%, los datos confirman que las presiones sobre los precios (cuando los precios siguen subiendo con fuerza) siguen siendo difíciles de reducir. Esta cifra sigue muy por encima del rango objetivo del 2%-3% del Banco de la Reserva de Australia (RBA, el banco central), lo que refuerza el argumento para una postura “hawkish” (más dura: prioriza combatir la inflación con tipos más altos o sin bajarlos). Vemos pocas razones para que el RBA considere relajar la política monetaria (medidas para influir en la economía, sobre todo subiendo o bajando los tipos de interés) a corto plazo. Esta resistencia a bajar coincide con los datos oficiales trimestrales del IPC (Índice de Precios al Consumidor, una medida de inflación) del 4T de 2025, que se situaron en 3,8% y sorprendieron a muchos que esperaban una caída más rápida. Además, las previsiones actualizadas del propio RBA a finales del año pasado no estimaban un regreso a su rango objetivo hasta bien entrado 2027. Las últimas estadísticas del mercado laboral (datos de empleo) de enero también mostraron que el desempleo se mantuvo estable en un bajo 3,9%, lo que aumenta la preocupación por la presión salarial (subidas de sueldos que pueden empujar los precios al alza). Para los operadores de tipos de interés (personas que negocian productos cuyo valor depende de los tipos), esto significa que deberíamos quitar peso a una probabilidad importante de un recorte de tipos en la primera mitad de 2026. La idea sigue siendo “más alto por más tiempo” (tipos elevados durante más tiempo), lo que debería sostener los rendimientos (intereses efectivos) de los bonos a corto plazo. Recordamos cómo el mercado tuvo que deshacer rápidamente las apuestas por recortes de tipos a finales de 2025 tras una serie similar de informes de inflación persistente. Esta incertidumbre persistente crea oportunidades en el mercado de opciones (contratos que dan derecho, no obligación, a comprar o vender a un precio), donde la volatilidad implícita (la volatilidad que el mercado “descuenta” en el precio de la opción) en los futuros de bonos del gobierno australiano podría subir. Los operadores podrían considerar estrategias que ganen con un movimiento brusco, mientras el mercado asimila si el RBA se verá obligado a subir tipos otra vez o simplemente a mantenerlos durante un periodo prolongado. La estabilidad actual podría ser el inicio de un reajuste importante de precios basado en la próxima gran publicación de datos. En el mercado de divisas, este panorama debería dar un suelo de apoyo (un nivel donde tiende a sostenerse) al dólar australiano, especialmente frente a monedas cuyos bancos centrales están más cerca de recortar tipos.Implicaciones para el dólar australiano
La Reserva Federal de EE. UU. (Fed, el banco central) por ejemplo, ha visto que su medida de inflación preferida, el índice de precios PCE subyacente (gasto en consumo personal sin componentes volátiles; “subyacente” significa que excluye elementos que suelen variar mucho), ha tendido de forma constante a la baja, y la lectura de enero de 2026 llegó a 2,7%. Esta diferencia de políticas sugiere posicionarse para una fortaleza del AUD frente al USD mediante instrumentos como opciones call (opciones para comprar) o contratos a plazo (acuerdos para comprar o vender en una fecha futura a un precio fijado).Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
