En el tercer trimestre, Estados Unidos vio disminuir sus costos laborales unitarios en un 1.9%, en contraste con un aumento previo del 1%. Este cambio indica una transformación en el panorama económico durante este periodo.
Movimientos Económicos
La actividad económica incluyó un aumento en las acciones de Bloom Energy de hasta un 18% debido a un acuerdo de 2.65 mil millones de dólares. Se notaron movimientos importantes de divisas, con la GBP/USD cayendo por tercer día consecutivo y la USD/JPY bajo presión.
Los precios del oro se ajustaron, encontrando estabilidad cerca de la región de $4,400 por onza troy después de algunas fluctuaciones. En el ámbito de las criptomonedas, Bitcoin y Ethereum enfrentaron presión de venta a medida que cambiaba el sentimiento institucional.
La caída pronunciada en los costos laborales unitarios a -1.9% es una señal significativa de desinflación que los comerciantes no deben ignorar. Esta es una reversión dramática de las presiones inflacionarias que manejamos durante gran parte de 2025 y sugiere que la Reserva Federal podría tener menos razones para mantener una postura agresiva. Vemos esto como una oportunidad para anticipar una postura más suave de la Fed, potencialmente usando opciones sobre futuros de tasas de interés para apostar por una curva de rendimiento más plana en los próximos meses.
Tendencias del Dólar y Divisas
Con el Dólar estadounidense mostrando una fuerza persistente y empujando a monedas como el Euro y la Libra esterlina a mínimos de varias semanas, las estrategias derivativas deberían favorecer al Dólar. El Índice del Dólar estadounidense (DXY) se cotiza actualmente cerca de 107.50, un nivel que ha actuado como resistencia significativa desde el ciclo de aumento de tasas de 2022-2023. Las opciones de compra en el DXY o las opciones de venta en el par EUR/USD podrían ser formas efectivas de operar con el impulso que se espera antes del informe clave de empleo de mañana.
La combinación de datos sólidos de empleo y costos laborales en descenso crea incertidumbre, lo que es perfecto para estrategias basadas en la volatilidad. La volatilidad implícita en los futuros de tasas de interés a corto plazo ha aumentado casi un 15% esta semana, reflejando la división del mercado sobre el próximo movimiento de la Fed. Creemos que establecer straddles en instrumentos vinculados al índice VIX podría ser rentable, capturando el movimiento explosivo que se espera después de que se publique el dato de Nóminas No Agrícolas.
La debilidad en activos alternativos como el oro y las criptomonedas sugiere una huida hacia la seguridad del dólar. Hemos visto más de $500 millones en salidas de los principales ETF de Bitcoin en el mercado en la primera semana de 2026, invirtiendo una tendencia de compras institucionales fuertes que definió la segunda mitad de 2025. Comprar opciones de venta en acciones principales que rastrean criptomonedas o ETF de materias primas puede servir como cobertura contra el dominio continuo del dólar.
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