En la negociación matutina europea, los movimientos de las principales divisas son mínimos. El dólar se mantiene estable mientras los mercados asimilan los recientes aranceles de EE. UU., particularmente los aranceles del 50% impuestos a Brasil. Hasta ahora, los cambios en los pares de dólares son insignificantes.
El par EUR/USD se consolida cerca de sus máximos recientes después de superar 1.1800 la semana pasada. Las grandes expiraciones de opciones en 1.1700 limitan cualquier movimiento a la baja. Mientras tanto, USD/JPY mostró un cierto impulso al alza, pero sufrió un leve retroceso tras una caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro.
A pesar de esto, el par se mantiene por encima de 146.00. La media móvil de 100 días es crucial para el control de compra a corto plazo, trabajando junto con la media móvil de 100 horas.
De cara al futuro, la atención se centrará en las solicitudes semanales de subsidio por desempleo en EE. UU., aunque los titulares comerciales siguen siendo una prioridad. También se mirará el informe del Índice de Precios al Consumidor de EE. UU. que se publicará el próximo jueves.
Lo que hemos visto hasta ahora esta semana es una continuación de la estabilidad a corto plazo. Los mercados de divisas siguen contenidos mientras los participantes asimilan recientes pilares macroeconómicos, en particular aquellos desencadenados por las últimas medidas arancelarias de Washington sobre productos importados, especialmente de Brasil. Estos movimientos no trajeron una volatilidad inmediata entre los pares basados en dólares, que ahora negocian en un rango estrecho, reflejando un estado de observación en lugar de certeza.
La moneda compartida, habiendo subido por encima de 1.1800 recientemente, se mantiene cerca de ese nivel con poca inclinación a caer. Esto se debe en gran medida a las considerables expiraciones de opciones agrupadas alrededor de 1.1700, que están ofreciendo una protección por ahora. Estos contratos actúan como zonas gravitacionales, amortiguando efectivamente los intentos de caída en las últimas sesiones. Esto crea un poco de congestión, y hasta que sean ajustados o eliminados, los movimientos hacia abajo siguen siendo poco atractivos.
En el frente del yen, aunque los comerciantes intentaron empujar a USD/JPY más alto anteriormente, ese empuje se atenuó cuando los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. disminuyeron tras un aumento. Aun así, el par sigue cotizando bien por encima de 146.00, manteniendo su postura a corto plazo. Esta fortaleza está actualmente apoyada por la acción del precio que se mantiene por encima de la media de 100 días, con la media de 100 horas proporcionando más orientación a corto plazo. Esperamos que ambos indicadores continúen influyendo en las posiciones a corto plazo, a menos que haya un cambio abrupto en la dinámica de los bonos del Tesoro.
Desde nuestra posición, observamos esto como una posible fase de posicionamiento en lugar de reacción. Con la atención volviéndose hacia los datos de empleo de EE. UU. y las cifras de inflación la próxima semana, existe el riesgo de que la volatilidad pueda resurgir. Los datos de solicitudes semanales de subsidio por desempleo de mañana pueden iniciar ese cambio, particularmente si sorprenden fuera del rango esperado. Los comerciantes expuestos a la volatilidad deben evaluar si el interés abierto actual y las opciones reflejan los perfiles de riesgo que estos fundamentos podrían provocar.
El máximo de la semana pasada en EUR/USD sirve como un punto de referencia claro; podría actuar como un posible techo si las cifras del IPC ejercen presión ascendente sobre las tasas de EE. UU. Aquellos que gestionan exposición direccional harían bien en considerar este rango como un posible patrón de contención hasta que surjan catalizadores de precios más definitivos. Asimismo, los comerciantes del yen deberían estar atentos a los impactos secundarios de las acciones comerciales, particularmente a través de las tasas. Los rendimientos más bajos podrían introducir algo de retroceso en el cruce dólar-yen, haciendo que la cobertura a corto plazo sea valiosa antes de los datos clave.
También estamos prestando especial atención a cómo se sitúan las lecturas de inflación en los sectores, ya que eso dará forma a las expectativas de precios a corto plazo y a los niveles de volatilidad implícita. Por ahora, los flujos permanecen limitados, sugiriendo que muchos esperan una validación adicional. Aquellos cómodos asumiendo un carry limitado pueden utilizar esta ventana para acumular exposición en niveles técnicos, especialmente alrededor de las medias móviles. Estén atentos a los patrones de expiración y fechas clave; el momento será más importante que la dirección si la volatilidad disminuye aún más en el ínterin.
Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
