La confianza empresarial de ANZ en Nueva Zelanda aumentó en diciembre, alcanzando 73.6 desde 67.1. Este crecimiento sugiere un optimismo mejorado entre las empresas con respecto a las perspectivas económicas futuras.
El salto de esta mañana en la confianza empresarial de Nueva Zelanda a 73.6 es una señal positiva significativa para la economía doméstica. Una lectura tan alta, la más fuerte que hemos visto desde finales de 2021, sugiere que las empresas anticipan condiciones robustas al entrar en el nuevo año. Este optimismo probablemente desafía el consenso del mercado sobre recortes de tasas inminentes del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ).
Deberíamos ajustar nuestras posiciones de tasas de interés, ya que estos datos cuestionan la narrativa de que la RBNZ comenzaría a suavizar su política a principios de 2026. La RBNZ ha mantenido la Tasa Oficial de Efectivo en un 5.75% restrictivo durante todo 2025, y este informe les da justificación para mantener esa postura de “más alta por más tiempo”. Los operadores deberían considerar que los swaps de tasas de interés ahora probablemente se reajustarán, reduciendo la probabilidad de un recorte en la primera mitad del próximo año.
Para los comerciantes de divisas, esto fortalece el caso para el dólar neozelandés, particularmente frente a las monedas con bancos centrales más acomodaticios. Hemos visto que el NZD/USD se ha mantenido alrededor de la marca de 0.6300 durante semanas, y esto podría ser el catalizador para un quiebre hacia el nivel de resistencia de 0.6450. Comprar opciones de compra de NZD de corto plazo es una estrategia clara para posicionarse frente a este posible aumento mientras se gestiona el riesgo.
La volatilidad implícita en los pares de NZD aumentará probablemente a corto plazo a medida que el mercado digiera esta inesperada fortaleza. Esto presenta una oportunidad para vender primas, tal vez a través de opciones de venta garantizadas por efectivo con precios de ejercicio cerca de los niveles de soporte recientes. Si el NZD se mantiene fuerte o se aprecia como se espera, estas posiciones obtendrán beneficios tanto de la dirección como del paso del tiempo.
La positiva perspectiva empresarial llega después de que las cifras del PIB del tercer trimestre del mes pasado mostraran una modesta expansión del 0.3%, evitando por poco una recesión que muchos temían a principios de año. Aunque la inflación anual ha disminuido significativamente desde los picos de 2023, la lectura más reciente del 3.2% sigue siendo obstinadamente superior al rango objetivo del RBNZ. Esta combinación de crecimiento resistente e inflación persistente respalda un endurecimiento continuo de la política.
Vemos un caso convincente para que el dólar kiwi supere al dólar australiano, ya que las cifras de empleo más recientes de Australia fueron más débiles de lo esperado. Una posición larga en futuros NZD/AUD podría capitalizar esta creciente divergencia en la política monetaria entre la RBNZ y el RBA.
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