Perspectivas para los Costos de Préstamo
Sin embargo, los costos de préstamos más bajos en un futuro cercano pueden ayudar a mantener la demanda estable. Se espera que los fuertes balances de los hogares y las condiciones estables del mercado laboral respalden esta tendencia. La caída inesperada en los precios de las casas esta mañana indica una economía enfriándose, lo que podría influir en la política monetaria. Esto refuerza nuestra opinión de que el Banco de Inglaterra se acerca a reducir los costos de préstamo después de mantener las tasas estables por encima del 4% durante gran parte del año pasado. Vemos que estos datos aumentan la probabilidad de una reducción de tasas antes del final de 2025. Para los traders de tasas de interés, esto sugiere prepararse para tasas más bajas antes de lo que el mercado espera. Estamos considerando oportunidades en futuros de SONIA, específicamente para los contratos de diciembre de 2025 y marzo de 2026, que pueden estar subestimando la posibilidad de un movimiento anticipado. Esta situación recuerda el cambio de mercado que vimos a fines de 2023, cuando datos económicos débiles llevaron a una rápida reevaluación de las expectativas de tasas. Esta suavidad pesará directamente sobre las acciones de constructores de viviendas en el Reino Unido, así que anticipamos debilidad en empresas como Persimmon y Taylor Wimpey. Comprar opciones de venta a corto plazo sobre un índice de empresas de construcción de viviendas en el Reino Unido podría ser una forma prudente de operar esta visión. El FTSE 250, que tiene mayor exposición a la economía doméstica del Reino Unido que el FTSE 100, también es probable que tenga un peor desempeño.Impacto en la Moneda y la Volatilidad
La perspectiva de recortes de tasas más tempranos ejerce presión a la baja sobre la libra esterlina. Con la inflación del Reino Unido habiéndose estabilizado en torno al 2.4% en los últimos meses, una caída significativa desde el pico del 11.1% que vimos en 2022, el banco central tiene margen para actuar. Esperamos que el GBP/USD caiga por debajo de su rango reciente, probando potencialmente el nivel de 1.2400 en las próximas semanas. Este dato sorpresa podría provocar algo de volatilidad en el mercado después de un verano relativamente tranquilo. La volatilidad implícita en opciones para activos del Reino Unido, especialmente el índice de mediana capitalización, puede estar subestimada. Creemos que esto presenta una oportunidad para comprar straddles y operar cualquier aumento en la incertidumbre del mercado de cara al otoño.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
