Volúmenes de Compras y Costos de Insumos
Los volúmenes de compras han estado en tendencia a la baja durante más de tres años, y los tiempos de entrega han empeorado, potencialmente debido a tarifas. Esto ha llevado a una reducción de inventarios. Los costos de insumos aumentaron drásticamente, impulsados principalmente por salarios más altos y precios de materias primas, lo que llevó a las empresas a ajustar sus estrategias de inventario. A pesar de estas presiones de costos, la intensa competencia ha limitado la capacidad de los productores para trasladar estos aumentos a los consumidores. La resolución del acuerdo de tarifas entre EE. UU. y la UE ha proporcionado cierta certeza comercial y estabilidad en la planificación para las empresas. El sector manufacturero francés muestra su primera señal de expansión en más de dos años, lo cual consideramos una señal cautelosamente positiva. Con el número del PMI principal ahora por encima de 50, los traders deberían considerar el CAC 40, que ha estado luchando por superar el nivel de 8,100 durante un mes, como preparado para un posible rally a corto plazo. Creemos que comprar opciones de compra a corto plazo en el índice podría ser una forma de posicionarse para una reacción positiva en los próximos días. Sin embargo, debemos moderar este optimismo con los detalles subyacentes que muestran una situación frágil. El aumento en el empleo proviene principalmente de contratos temporales, y las empresas enfrentan una presión en sus márgenes debido al aumento de costos y competencia intensa. Con la estimación preliminar de inflación de Eurostat para agosto en 2.7%, estas presiones de costos son reales y podrían limitar el crecimiento significativo de las ganancias corporativas. Este dato debería proporcionar un leve impulso al euro, ya que la economía de Francia muestra signos de estabilizar la Eurozona más amplia. Podríamos ver que el par EUR/USD pruebe recientes máximos, especialmente dado que esto contrasta con algunos datos mixtos que salieron de Estados Unidos la semana pasada. Sin embargo, el énfasis del Banco Central Europeo en la dependencia de los datos significa que un cambio importante de política es poco probable, lo que debería limitar el potencial de aumento de la moneda.Tasas de Interés y Volatilidad del Mercado
La combinación de un leve crecimiento y el aumento de costos de insumos hace que sea mucho más difícil para el BCE considerar recortes de tasas. Estamos observando futuros de tasas de interés a corto plazo, ya que podrían comenzar a eliminar cualquier expectativa de recortes de tasas para fin de año. Recordamos que el mercado se adelantó en 2023 ante datos similares, por lo que esperamos que el BCE quiera ver una tendencia más duradera antes de actuar. La volatilidad implícita en las acciones europeas puede disminuir con esta noticia, ya que la cifra principal elimina parte de la incertidumbre económica inmediata. Las opciones sobre el VSTOXX, el principal índice de volatilidad de Europa, ya han visto caer la volatilidad implícita a un mínimo de seis semanas esta mañana. Vender parte de esta volatilidad a través de estrategias de opciones de corto plazo podría ser atractivo, pero la fragilidad mencionada en el informe significa que un retroceso repentino es un riesgo constante.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
