Fortaleza del dólar y debilidad del yen
El gobernador de la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.) Christopher Waller dijo que hay probabilidades similares de un recorte de 25 puntos básicos (0,25 puntos porcentuales) en la reunión del FOMC (Comité Federal de Mercado Abierto, el grupo que decide los tipos) del 17–18 de marzo. Sin embargo, los futuros de fondos federales (contratos que reflejan lo que el mercado espera del tipo de interés oficial) casi no contemplan un recorte en marzo. El próximo dato es el cambio del empleo privado de ADP (informe privado sobre nóminas) de las cuatro semanas hasta el 7 de febrero, a la 1:15pm de Londres (8:15am de Nueva York). El informe anterior dijo que, en las cuatro semanas que terminaron el 31 de enero, los empleadores privados añadieron una media de 10,25k empleos por semana. En enero, los empleos ADP subieron en 22k, mientras que el crecimiento de las nóminas privadas no agrícolas (empleo en empresas privadas fuera del sector agrícola) fue de 172k. El índice de Confianza del Consumidor del Conference Board (encuesta sobre la percepción de la economía) de febrero se publica a las 3:00pm de Londres (10:00am de Nueva York). Se espera que la confianza del consumidor suba a 87,1 desde 84,5 en enero, el nivel más bajo en más de una década. En enero también hubo una visión más débil del mercado laboral (situación del empleo).Riesgos del mercado y datos clave
El dólar se está fortaleciendo, principalmente porque el yen japonés está débil. Seguimos el par USD/JPY (tipo de cambio entre dólar y yen) cerca de 150,50, un nivel que históricamente ha provocado advertencias verbales de autoridades japonesas. Este entorno puede favorecer estrategias que ganan con un dólar más fuerte, pero los operadores deben tener cuidado con anuncios repentinos de política en Japón. Tras la reciente venta masiva impulsada por la IA, que llevó el Nasdaq 100 Volatility Index (índice de volatilidad del Nasdaq 100, mide la variación esperada) por encima del 15%, el mercado busca su siguiente movimiento. Esta breve calma puede ser una oportunidad, pero el riesgo de otra caída hace que estrategias de protección con opciones (contratos que dan el derecho a comprar o vender) valgan la pena, como comprar puts (opciones de venta, ganan si el precio baja) sobre índices con muchas tecnológicas. La volatilidad alta sugiere primas de opciones (precio de la opción) más caras, lo que puede beneficiar entradas bien planificadas. La posibilidad de nuevos aranceles globales es un riesgo importante que podría enfriar el entusiasmo del mercado. Recordamos cómo las disputas comerciales entre EE. UU. y China en 2018 hicieron que el VIX (índice de volatilidad del S&P 500, conocido como “indicador del miedo”) subiera por encima de 20 durante periodos largos, afectando con fuerza a acciones cíclicas (empresas que dependen mucho del ciclo económico). Un escenario similar de “riesgo fuera” (huida del riesgo, cuando los inversores se refugian) probablemente favorecería activos refugio (inversiones consideradas más seguras) y dañaría las bolsas globales. Hay una clara diferencia entre la apertura de Waller a un recorte en marzo y lo que descuenta el mercado. La herramienta CME FedWatch (estimación basada en futuros) muestra ahora solo un 4% de probabilidad de un recorte en la reunión del 18 de marzo, lo que crea un gran potencial de reajuste de precios si los próximos datos salen débiles. Esto hace que los derivados (instrumentos cuyo precio depende de otro activo) ligados a tipos de interés a corto plazo sean muy sensibles a los próximos informes. Los datos de empleo ADP y de Confianza del Consumidor de esta semana serán clave para la decisión de la Fed. Con la lectura de 84,5 del mes pasado en mínimos de varios años, otro informe débil podría hacer que el mercado se tome mucho más en serio un recorte en marzo. Un mal dato de empleo probablemente provocaría una subida rápida de los futuros de bonos (contratos sobre el precio de bonos, que suelen subir cuando se esperan bajadas de tipos) y presión a la baja sobre el dólar. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
