La postura del Banco de Japón
El Banco de Japón mantiene la puerta abierta para un endurecimiento adicional, ya que el gobernador Ueda señala aumentos de tasas continuos si las condiciones económicas coinciden con las previsiones. La media móvil simple de 200 períodos en el gráfico USD/JPY sugiere una demanda creciente, aunque el índice de fuerza relativa (RSI) sobrecomprado podría limitar las ganancias inmediatas. Los observadores del mercado esperan los datos de inflación de EE. UU. para medir la dirección futura del par USD/JPY. En tiempos de “aversión al riesgo,” las monedas refugio como el Dólar estadounidense, el Yen japonés y el Franco suizo tienden a apreciarse. El Dólar estadounidense se beneficia como la moneda de reserva mundial; el Yen es respaldado por inversores nacionales que poseen bonos del gobierno japonés; y el Franco suizo se fortalece por leyes bancarias estrictas que ofrecen protección al capital. Estas tendencias reflejan el sentimiento general del mercado en tiempos inciertos. El Banco de Japón siguió las insinuaciones agresivas del gobernador Ueda del año pasado, elevando su tasa de política al 0.10% en la segunda mitad de 2025. Este movimiento estaba en gran medida anticipado y ha hecho poco para detener la caída del Yen, especialmente dado que los datos recientes mostraron que el PIB de Japón en el cuarto trimestre de 2025 estuvo casi plano. Esto indica que cualquier incremento adicional de tasas del BoJ será muy lento, limitando el atractivo del Yen.Narrativa renovada de la Fed
Por otro lado, aunque la Fed realizó algunos recortes de tasas en 2025 como se esperaba, la narrativa ha cambiado este mes. Los últimos datos del IPC de EE. UU. mostraron que la inflación se mantiene obstinadamente por encima del 3%, lo que ha llevado al mercado a reducir las apuestas sobre un alivio agresivo adicional de la Fed. Esta divergencia de políticas renovada sigue favoreciendo la tenencia de Dólares estadounidenses sobre Yen japonés. Para las próximas semanas, este entorno hace atractivas las posiciones largas de USD/JPY a través de derivados, como la compra de opciones de compra para especular sobre un mayor aumento. La amplia diferencia de tasas de interés, que ahora supera el 5%, proporciona un rendimiento positivo significativo, recompensando a quienes están en largo en el par. Creemos que los operadores deberían considerar vender opciones de compra de JPY y opciones de venta de USD fuera del dinero para capitalizar la perspectiva de que un fortalecimiento significativo del Yen es poco probable. El panorama técnico de 2025 mostró un RSI sobrecomprado, lo que probablemente condujo a una consolidación a corto plazo, pero el par finalmente se resolvió al alza. Ahora estamos observando promedios móviles a largo plazo, y cualquier caída hacia la media móvil simple de 50 días podría verse como oportunidades de compra. Utilizar estructuras de derivados como spreads de opciones de compra alcistas permitiría posicionarse de manera definida para un avance continuo, aunque quizás más medido, en el USD/JPY.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
