En Asia, el comercio de la mañana del viernes vio aumentar los mercados de valores, reduciendo la demanda de activos seguros. El Índice de Precios de Bienes Corporativos muestra que la inflación en Japón está por encima de niveles históricos, alineándose con la perspectiva positiva del Gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, sobre tendencias económicas y de precios. Esto apoya ajustes adicionales en la política del BoJ antes de su reunión del 18 de diciembre.

Análisis Técnico

Técnicamente, el USD/JPY enfrenta resistencia alrededor de la marca de 156.00, con posibles ganancias hacia 158.00 si se supera. Por el contrario, una caída por debajo de 155.00 podría ver al par caer hacia el mínimo mensual de 154.35. Un entorno de riesgo generalmente favorece los precios de acciones y materias primas, impactando a activos seguros como el Yen, que normalmente tiene un buen rendimiento durante períodos de aversión al riesgo. Estamos viendo debilitarse al Yen japonés debido a un ambiente de mercado favorable al riesgo y preocupaciones sobre el gasto gubernamental. Sin embargo, esta caída es limitada porque muchos esperan que el Banco de Japón (BoJ) suba las tasas de interés la próxima semana. Esto ha creado un ambiente tenso para quienes operan con el par de divisas USD/JPY. La reunión del BoJ que comienza el 18 de diciembre es el evento más importante en nuestro horizonte. Una decisión de aumentar las tasas sería un gran paso en la normalización de la política que comenzó en 2024, y ya está en gran medida descontada por el mercado. Debido a esto, creemos que cualquier fortaleza significativa en el par USD/JPY es poco probable antes de ese anuncio.

Implicaciones del Mercado

Esta postura agresiva cuenta con el respaldo de los últimos datos, que mostraron que la inflación básica de Japón para noviembre se mantiene firme en 2.8%. Esa cifra ha estado por encima del objetivo del 2% del BoJ durante más de un año, proporcionando al banco central una razón clara para endurecer la política. Este contexto fundamental hace que las estrategias que se benefician de un Yen más fuerte, como comprar opciones de compra de JPY, sean más atractivas. Por otro lado, el Dólar estadounidense sigue débil después de que la Reserva Federal recortara su propia tasa de interés el miércoles pasado. Los comentarios del presidente de la Fed, Powell, sobre los riesgos para el mercado laboral estadounidense solo han reforzado nuestra creencia de que más recortes de tasas están por venir en 2026. Esta divergencia de políticas entre un BoJ que endurece y una Fed que afloja apunta a una posible tendencia bajista a largo plazo para el USD/JPY. Recientes cifras económicas de EE. UU. respaldan esta visión, con las nuevas solicitudes de subsidio por desempleo semanales aumentando a 235,000. Esto sugiere un enfriamiento del mercado laboral, dando a la Fed más espacio para continuar su ciclo de aflojamiento en el nuevo año. En consecuencia, vemos cualquier repunte a corto plazo en el par USD/JPY como oportunidades para vender. Dada la incertidumbre en torno a la decisión del BoJ de la próxima semana, la volatilidad implícita en el mercado de opciones ha aumentado, similar a los picos que vimos durante los cambios de política de 2024. Los comerciantes de derivados deberían considerar usar straddles o strangles, que pueden beneficiarse de un gran movimiento de precios en cualquier dirección. Esto permite capitalizar la volatilidad esperada sin apostar por el resultado específico de la reunión. Por ahora, los niveles técnicos clave son críticos para observar. El nivel de 156.00 actúa como un techo firme para el par, mientras que 155.00 es el suelo de soporte principal. Una ruptura decisiva por debajo de 155.00 tras el anuncio del BoJ podría desencadenar una caída pronunciada hacia el área de 154.35, y los comerciantes pueden usar estos niveles para posicionar sus precios de ejercicio en consecuencia. Crea tu cuenta en VT Markets y comienza a operar ahora.

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