El WTI subió 0,68% el lunes hasta cerca de US$82,10, con los precios respaldados por la ausencia de negociaciones entre Washington y Teherán y la persistente incertidumbre sobre los flujos de crudo a través del Estrecho de Ormuz. El estancamiento ha dejado poco claras las perspectivas de reapertura, mientras que el aumento de la retórica ha mantenido vigente una prima de riesgo geopolítico. Los mercados también están siguiendo el informe semanal de inventarios de crudo en EE. UU. del American Petroleum Institute (API), previsto para el martes, en busca de una nueva señal sobre el balance entre oferta y demanda.
En otros frentes, los operadores monitorean el recrudecimiento de los enfrentamientos en Líbano entre Israel y Hezbolá, lo que suma ansiedad sobre el suministro en Medio Oriente, y los ataques casi diarios de Ucrania contra refinerías rusas, que han contribuido a la escasez de combustibles en Rusia. En un gráfico de una hora, el WTI se ubicaba en US$82,08, por encima de la SMA de 100 períodos en US$81,53 y de la SMA de 200 períodos en US$79,22, mientras que una línea de tendencia descendente cerca de US$82,28 limitaba el avance; el RSI rondaba 57. Se citaban niveles de resistencia en US$82,28, y luego en US$83,57 y US$84,60, con soportes en US$81,53 y US$80,00, antes de US$79,22.
Posicionamiento estratégico ante la prima de riesgo geopolítico
Con el WTI superando los US$82, creemos que los operadores de derivados deberían buscar posicionarse para un mayor potencial alcista en las próximas semanas. Dada la elevada prima geopolítica, comprar opciones call de corto plazo con precios de ejercicio alrededor de US$84 a US$85 ofrece una forma de riesgo acotado para capturar picos repentinos. Si se intensifica el pulso estratégico en el Estrecho de Ormuz, estas opciones podrían registrar una rápida expansión de la volatilidad implícita.
Conviene recordar que el Estrecho de Ormuz es el paso marítimo energético más crítico del mundo, por donde transitan más de 20 millones de barriles de crudo al día, equivalente a cerca del 20% del consumo global de petróleo. Históricamente, incluso amenazas menores de cierre en esta vía han impulsado alzas del petróleo de 10% a 15% en cuestión de días. Dado que las negociaciones entre Washington y Teherán están completamente paralizadas, esta amenaza sobre la oferta sigue siendo un detonante muy activo para episodios de pánico en el mercado.
Además, la reanudación de ataques con drones ucranianos contra refinerías rusas representa un cuello de botella inmediato para el suministro de productos refinados. Campañas previas en 2024 lograron dejar fuera de operación aproximadamente 14% de la capacidad de refinación de Rusia, evidenciando la vulnerabilidad de estas instalaciones a interrupciones. Cabe esperar que shocks similares del lado de la oferta mantengan un piso sólido en los precios del crudo, haciendo que las posiciones cortas sean altamente riesgosas en este momento.
Estrategias de trading e informes de inventarios
Para los traders de futuros, sugerimos establecer posiciones largas en retrocesos, manteniendo órdenes de stop-loss ajustadas justo por debajo de la media móvil de 100 períodos en US$81,53. Si el WTI rompe la resistencia inmediata de la línea de tendencia en US$82,28, probablemente activará un movimiento rápido hacia US$83,57 y US$84,60. En contraste, solo abandonaríamos esta visión alcista si los cierres diarios quedan por debajo de la media móvil crítica de 200 períodos en US$79,22.
También recomendamos seguir de cerca los próximos reportes de inventarios del API y de la EIA para detectar señales de fortaleza de la demanda veraniega. Históricamente, las existencias de crudo en EE. UU. tienden a disminuir durante las temporadas pico de conducción y viajes aéreos, lo que reforzaría aún más nuestra perspectiva alcista. Una caída de inventarios mayor a la esperada esta semana probablemente actúe como el catalizador necesario para superar la resistencia actual.
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