Riesgo geopolítico y precios del petróleo
Trump advirtió que la OTAN tendría un futuro “muy malo” si los países europeos no apoyan su acción en Irán. El Estrecho de Ormuz transporta el 20% del suministro mundial de petróleo. (El Estrecho de Ormuz es un paso marítimo estrecho por el que pasa gran parte del petróleo; si se bloquea, puede faltar petróleo y subir el precio). Al mismo tiempo, las cargas de petróleo en el puerto de Fujairah, en los Emiratos Árabes Unidos, se detuvieron tras un ataque con dron. (Un dron es una aeronave sin piloto, controlada a distancia). Fujairah es la única ruta de exportación de EAU fuera del Estrecho de Ormuz, lo que aumenta el temor a más interrupciones del suministro. (Interrupción del suministro significa que llega menos petróleo al mercado). WTI significa West Texas Intermediate, un tipo de petróleo crudo de referencia en Estados Unidos. (Petróleo de referencia quiere decir un precio “modelo” usado como base para contratos). Se negocia a través del centro de Cushing. (Un “hub” o centro es un punto principal de almacenamiento y entrega). Su precio depende de la oferta y la demanda, del dólar, de los datos de inventarios de la API y la EIA, y de las cuotas de producción de la OPEP. (Inventarios son reservas almacenadas; la API es el Instituto Americano del Petróleo y la EIA es la agencia de información energética de EE. UU.; las cuotas de la OPEP son límites acordados de producción para influir en el precio).Estrategia y gestión del riesgo
Por este riesgo que puede activarse en cualquier momento, conviene considerar la compra de opciones call a largo plazo sobre futuros de WTI para cubrirse o beneficiarse de un shock de oferta. (Una opción call es un contrato que da derecho a comprar a un precio fijado; a largo plazo significa con vencimiento lejano; cubrirse es reducir el riesgo; shock de oferta es una caída brusca de la cantidad disponible). La volatilidad implícita está moderada frente a los máximos de la crisis de 2025, lo que hace que las primas sean relativamente accesibles. (Volatilidad implícita es la variación esperada que se refleja en el precio de la opción; prima es el coste de comprar la opción). Esta estrategia limita la pérdida posible y permite ganar si el precio sube con fuerza. En lo básico, el mercado ya está ajustado, lo que aumentaría el impacto de cualquier interrupción. (Mercado ajustado significa poca oferta disponible frente a la demanda). El informe semanal de la EIA mostró una bajada inesperada de inventarios de crudo de 2,5 millones de barriles, cuando se esperaba una pequeña subida, lo que ya sostiene los precios por encima de 85 $. (Una “bajada de inventarios” es que se retiró más petróleo del almacenado del que entró). El ataque con dron al puerto de Fujairah mostró que incluso la infraestructura fuera del estrecho puede verse afectada, lo que añade más riesgo. (Infraestructura son instalaciones como puertos, depósitos y tuberías). También conviene vigilar de cerca el diferencial WTI-Brent, ya que se amplió mucho durante el incidente de Ormuz en 2025. (Diferencial o “spread” es la diferencia de precio entre dos referencias). Como el Brent está más expuesto a interrupciones en el suministro de Oriente Medio, un diferencial al alza puede servir como señal temprana de tensiones en la región. (Señal temprana significa indicio antes de un movimiento mayor). Preparar operaciones que ganen cuando ese diferencial se amplía puede ser una buena idea en las próximas semanas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
