Los futuros del WTI en el NYMEX se mantenían prácticamente planos, ligeramente por encima de los 88,00 dólares, durante la sesión europea del miércoles, tras recuperarse de un mínimo intradía cercano a 86,14 dólares. El rebote se produjo después de una publicación en Truth Social del presidente de EEUU, Donald Trump, advirtiendo de una intensificación de las operaciones militares contra Irán; en sus comentarios, describió a la Armada y la Fuerza Aérea iraníes como «demolidas» e instó a Teherán a negociar con Washington. Los mercados también evaluaron el riesgo de que el repunte de las tensiones pudiera prolongar las disrupciones en torno al estrecho de Ormuz, una ruta clave por la que transita cerca de una quinta parte del suministro energético mundial.
Los comentarios de Trump llegaron después de que el portavoz del Ministerio de Exteriores de Irán, Esmaeil Baghaei, afirmara que Teherán necesitaba reevaluar las condiciones de negociación con Washington tras los enfrentamientos nocturnos. Por separado, a última hora del martes, el Mando Central de EEUU (CENTCOM) indicó que había llevado a cabo ataques contra las defensas aéreas de Irán, estaciones de control terrestre y emplazamientos de radar de vigilancia cerca de Ormuz. Estos movimientos se produjeron después de una promesa previa de Trump en Truth Social de tomar represalias tras el derribo por parte de Irán de un helicóptero Apache sobre la zona.
Reacción del mercado ante las tensiones geopolíticas
Estamos observando cómo los futuros del West Texas Intermediate se mantienen firmes en torno a los 81 dólares por barril tras un reciente repunte de tensiones cerca del estrecho de Ormuz. El mercado está claramente nervioso, y cualquier retórica agresiva desde Washington o Teherán provoca repuntes inmediatos de los precios. Esto se debe a que el estrecho es un cuello de botella crítico para el suministro energético global.
Alrededor de 21 millones de barriles de petróleo atraviesan diariamente el estrecho de Ormuz, por lo que cualquier interrupción potencial representa una amenaza significativa para la oferta. Esta preocupación se ve amplificada por el último informe de la EIA, que mostró una caída inesperada de 2,1 millones de barriles en los inventarios de crudo de EEUU, lo que estrecha aún más el mercado. La OPEP+ también se mantiene firme en sus recortes de producción, proporcionando un suelo sólido a los precios.
Estrategias de trading en un entorno de volatilidad
Desde nuestra perspectiva, este entorno sugiere que la volatilidad es el principal factor a operar en las próximas semanas. El índice de volatilidad del crudo de la CBOE (OVX) ya ha subido un 8% en la última semana, lo que indica que las primas de las opciones se están encareciendo. Consideramos que posicionarse para que continúen los vaivenes de precios y posibles movimientos al alza es la respuesta lógica.
Por lo tanto, estamos analizando estrategias como la compra de opciones call o los diferenciales alcistas de calls (bull call spreads) para aprovechar una posible subida del precio impulsada por estos temores geopolíticos. Históricamente, episodios como los ataques de 2019 a instalaciones petroleras saudíes provocaron un repunte de casi el 15% en los precios de la noche a la mañana. Aunque esta situación es distinta, demuestra la rapidez con la que el mercado puede reaccionar ante amenazas a la oferta.
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