West Texas Intermediate rebotó tras caer casi 4% en la sesión previa y se negociaba alrededor de 99.40 dólares por barril durante las horas asiáticas del lunes. Los precios avanzaron hacia máximos de casi cuatro meses después de que un ataque con drones llevara a Arabia Saudita a suspender un importante oleoducto de crudo, endureciendo las expectativas de oferta en un mercado ya sensible a interrupciones en Medio Oriente.
Las operaciones saudíes en el oleoducto Este-Oeste se suspendieron inmediatamente después de los ataques del jueves, una medida que afectó una ruta utilizada para evitar el estrecho de Ormuz, y las autoridades no han dicho cuándo se reanudarán los flujos. Los esfuerzos diplomáticos también se frenaron: el ministro de Asuntos Exteriores de Omán dijo que se pospusieron las conversaciones entre Irán y varios Estados del Golfo sobre un corredor temporal de navegación a través de Ormuz, mientras que reportes citaron preocupaciones saudíes sobre el plan y Baréin dijo que no participaría. La línea Este-Oeste, que transporta petróleo hacia puertos del mar Rojo, tiene una capacidad de alrededor de 7 millones de barriles por día, y la disputa política en torno a Ormuz sigue sin resolverse; un comentario de mercado mencionó las elecciones legislativas de medio término del 3 de noviembre como un factor de timing para que continúen las tensiones.
Impacto en el mercado de la disrupción del oleoducto
Vemos al West Texas Intermediate (WTI) rebotando hacia 99.40 dólares por barril tras el cierre repentino del oleoducto Este-Oeste de Arabia Saudita, con capacidad de 7 millones de barriles por día (bpd). Esta disrupción elimina temporalmente el acceso a una ruta que transporta cerca de 7% del suministro mundial de petróleo, ajustando de inmediato un mercado ya tensionado. Con corredores alternativos de envío en el estrecho de Ormuz actualmente bloqueados por conversaciones diplomáticas estancadas, esperamos que los precios del crudo superen con facilidad el umbral de 100 dólares en los próximos días.
Estrategias para traders de derivados en un entorno de volatilidad elevada
Para los traders de derivados, recomendamos posicionarse para una volatilidad elevada mediante la compra de opciones call de corto plazo o el uso de spreads alcistas con calls (bull call spreads). La volatilidad implícita en el sector energético está empezando a dispararse, reflejando shocks de oferta históricos como los ataques a Abqaiq en 2019, que llevaron los índices de volatilidad del petróleo a subir más de 30% en apenas unos días. Entrar ahora en estas posiciones largas en volatilidad nos permite beneficiarnos del aumento de las primas antes de que el mercado incorpore plenamente la magnitud del daño en el oleoducto.
El calendario geopolítico es altamente favorable para sostener un piso de precios a medida que nos acercamos a las elecciones de medio término en EE. UU. del 3 de noviembre de 2026. Históricamente, la demanda estacional de energía, combinada con presión geopolítica focalizada durante años electorales en Occidente, limita severamente cualquier impulso bajista del crudo. En consecuencia, consideramos que vender puts fuera del dinero (out-of-the-money) en el rango de strikes de 90 a 92 dólares ofrece una excelente relación riesgo-retorno para cobrar primas.
Para gestionar el riesgo de avances diplomáticos repentinos, sugerimos utilizar spreads de calendario para compensar el aumento del costo de las opciones de vencimiento cercano. Con la capacidad global ociosa de petróleo actualmente cerca de un nivel críticamente bajo de 2 millones de bpd, el mercado en general no tiene margen de error. Esta configuración de oferta ajustada implica que cualquier interrupción adicional en la región recompensará de manera desproporcionada nuestras posiciones alcistas en calls.
Comience a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
