El WTI rebotó el miércoles, poniendo fin a una racha de cinco sesiones a la baja, mientras los mercados sopesaban los acontecimientos en Medio Oriente y los nuevos datos de inventarios en EE. UU. El contrato se negoció cerca de los US$92 por barril, con un alza de más de 2,5% en la jornada, tras tocar un mínimo intradía de US$88,27, su nivel más débil en más de dos semanas. El secretario de Estado de EE. UU., Marco Rubio, describió el más reciente acercamiento con Irán como “positivo, pero no fue un avance”, calificándolo como una continuación de discusiones anteriores.
Los comentarios se produjeron tras contactos indirectos entre EE. UU. e Irán al margen de la Asamblea General de las Naciones Unidas en Nueva York el martes. Reuters citó cifras preliminares de Kpler que mostraron que tres buques de materias primas cruzaron el Estrecho de Ormuz el martes, frente a cuatro el lunes y por debajo del promedio reciente de 10 días de alrededor de 15, incluso cuando Arabia Saudita reinició su oleoducto Este-Oeste. Por separado, la EIA informó que los inventarios de crudo de EE. UU. aumentaron en 2,969 millones de barriles la semana pasada, mientras que el mercado esperaba una caída de 0,7 millones de barriles, tras un descenso de 0,64 millones de barriles la semana previa.
Volatilidad Geopolítica E Implicaciones Para El Trading
Con el crudo WTI cortando su racha de cinco días de pérdidas para volver al rango de US$92, creemos que los traders de derivados deberían prepararse para una mayor volatilidad en las próximas semanas. La falta de un avance en las conversaciones diplomáticas entre EE. UU. e Irán en la Asamblea General de la ONU implica que las primas de riesgo geopolítico seguirán incorporadas en los mercados petroleros. Recomendamos utilizar estrategias con opciones que se beneficien de oscilaciones pronunciadas de precios, mientras el mercado continúa digiriendo estas señales encontradas.
El fuerte cuello de botella en el transporte marítimo en el Estrecho de Ormuz, donde los tránsitos diarios de buques se han desplomado a apenas tres frente al promedio reciente de 15, representa un riesgo alcista relevante. Históricamente, disrupciones importantes en este punto crítico, que maneja aproximadamente 20% del consumo diario mundial de líquidos petrolíferos, han detonado repuntes rápidos de 10% o más. Para capitalizarlo, sugerimos tomar posiciones largas en opciones call del WTI para capturar movimientos súbitos al alza si la oferta continúa restringida.
Estrategias De Trading En Un Mercado Dividido
Al mismo tiempo, debemos equilibrar esta estrechez de oferta global con los últimos datos domésticos de EE. UU., que mostraron un aumento inesperado de inventarios de 2,969 millones de barriles. Esta divergencia entre niveles elevados de existencias internas y fricción en el transporte global crea un entorno de trading altamente impredecible. Recomendamos utilizar spreads alcistas con calls (bull call spreads) para limitar el riesgo de capital, mientras se mantiene exposición a un potencial quiebre hacia el rango de US$95 a US$98.
Los traders también deberían vigilar de cerca el aumento de la volatilidad implícita, que típicamente se intensifica durante períodos de incertidumbre diplomática en Medio Oriente. Si las cifras de tránsito por el Estrecho de Ormuz no se recuperan rápidamente, el déficit de oferta física probablemente empujará los precios al alza pese al aumento de inventarios en EE. UU. Sugerimos mantener un sesgo neto largo, pero con puts de corto plazo como cobertura ante cualquier avance diplomático inesperado que pudiera hundir rápidamente al WTI de vuelta a su mínimo reciente de US$88,27.
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