El WTI cayó por segunda sesión tras no lograr superar la zona de $85.35 y descendió por debajo de $84.00 en las primeras operaciones europeas, presionado por un Dólar estadounidense más firme que se ha recuperado del mínimo de la semana pasada, su nivel más débil desde el 14 de mayo. Con riesgos inflacionarios vinculados a la volatilidad de los precios de la energía, los mercados han mantenido sobre la mesa la posibilidad de al menos una subida de tasas de la Reserva Federal en 2026, lo que ha lastrado la demanda de materias primas denominadas en USD, incluido el crudo.
Las pérdidas se moderaron por una prima de riesgo geopolítico elevada ligada a la confrontación entre Estados Unidos e Irán y por buffers de oferta más ajustados en Estados Unidos. Por separado, la Reserva Estratégica de Petróleo de Estados Unidos ha caído a su nivel más bajo desde noviembre de 1982. En los gráficos, el WTI mantuvo un sesgo alcista de corto plazo al sostenerse por encima del soporte de la EMA de 100 períodos en $82.61 en el marco temporal de cuatro horas, y la acción del precio se mantiene constructiva por encima de $82.00 tras un retroceso desde la zona media de $86.00 y un máximo de tres semanas registrado el viernes pasado.
Fortaleza del USD e implicaciones para la estrategia de trading
A medida que el crudo WTI cae por debajo del nivel de $84.00 debido al fortalecimiento del Dólar estadounidense, recomendamos a los operadores de derivados evitar ventas de pánico. El reciente rebote del Índice Dólar, que actualmente cotiza cerca de 101.50, está generando vientos en contra temporales para las materias primas denominadas en dólares. Sin embargo, consideramos que este retroceso ofrece un punto de entrada estratégico para quienes buscan capitalizar las restricciones subyacentes de oferta.
Riesgos geopolíticos y panorama técnico
Debemos monitorear de cerca el deterioro del pulso entre Estados Unidos e Irán, que amenaza con interrumpir rutas marítimas clave del comercio. El Estrecho de Ormuz es un cuello de botella crítico, por el que transitan más de 20 millones de barriles de petróleo al día, o aproximadamente el 20% del consumo mundial de petróleo líquido. Cualquier interrupción física o una aplicación estricta de sanciones del sistema del dólar activará rápidamente un fuerte salto en la volatilidad implícita de las opciones.
Además, el colchón de seguridad de la oferta global es históricamente reducido, con la Reserva Estratégica de Petróleo de Estados Unidos en sus niveles más bajos desde 1982, en aproximadamente 372 millones de barriles. Esta falta de un buffer doméstico implica que el mercado no puede absorber fácilmente shocks geopolíticos prolongados. En consecuencia, vemos un piso firme bajo los precios del petróleo que limita pérdidas profundas y sostenidas.
Desde una perspectiva técnica, el WTI conserva su sesgo alcista de corto plazo mientras se mantenga por encima de la Media Móvil Exponencial (EMA) de 100 períodos en $82.61. Recomendamos que los operadores de derivados utilicen spreads alcistas con calls (bull call spreads) o vendan opciones put cerca de este nivel de soporte en $82.60 para capturar prima. Posicionarse para una recuperación hacia la zona media de $86.00 sigue siendo nuestra estrategia preferida para las próximas semanas.
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