El par USDJPY ha caído para probar un nivel técnico vital, el retroceso del 38.2% desde su mínimo del 1 de julio hasta el máximo reciente. Este nivel se encuentra en 146.704, con el mínimo de la sesión alcanzando 146.705, casi tocando el objetivo.
Después de probar este nivel, hubo una ligera recuperación a 146.886. Este rebote está cerca del mínimo del 16 de julio de 146.900, un punto notable tras la reacción del mercado a rumores sobre el presidente de la Reserva Federal, Powell.
Técnicamente, los vendedores buscan tomar control rompiendo por debajo del retroceso del 38.2% en 146.704. Si tienen éxito, esto podría llevar a un mayor retroceso hacia 145.94, que es el nivel del 50% del movimiento anterior al alza. Mantenerse por encima de 146.704 sugiere que los compradores mantienen influencia; sin embargo, una caída por debajo puede indicar una corrección descendente más prolongada.
Vemos esta prueba de un nivel técnico clave como respaldada fundamentalmente. Datos recientes de EE. UU. mostraron que el Índice de Precios del PCE Básico, una métrica clave de inflación, cayó a una tasa anual del 2.8% en enero. Esto refuerza las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, lo que debería pesar sobre el dólar.
El rebote modesto refleja el tira y afloja en curso, pero el sentimiento general está cambiando. El gobernador del Banco de Japón, Ueda, indicó recientemente que se están cumpliendo las condiciones para terminar con las tasas de interés negativas, lo que agrega fortaleza significativa al yen. Esto hace que los repuntes en el par de divisas se vean más como oportunidades de venta.
Para nosotros, una ruptura sostenida por debajo de 146.704 es el desencadenante crítico para posiciones bajistas más agresivas. Los datos recientes de la CFTC muestran una reducción en posiciones cortas netas sobre el yen, sugiriendo que grandes especuladores se están preparando para la fortaleza del yen. Esta posición institucional apoya la posibilidad de un movimiento brusco a la baja si el nivel falla.
Si ese soporte se rompe, miraremos hacia el objetivo de 145.94. Históricamente, funcionarios japoneses han intervenido directamente para fortalecer su moneda alrededor de los niveles de 150-152, creando un techo psicológico para el par. Por lo tanto, los comerciantes de derivados podrían considerar comprar opciones de venta para capitalizar un movimiento hacia este retroceso más profundo.
La volatilidad implícita está aumentando debido a las señales contradictorias de la paciencia de la Reserva Federal y el giro agresivo del Banco de Japón. Este entorno es favorable para los comerciantes que utilizan opciones para definir su riesgo. Un spread de opciones de venta sería una forma estratégica de apuntar a ese nivel más bajo mientras se limita el costo inicial.
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