El dólar estadounidense disminuyó frente a todas las principales monedas, con una notable caída del 1% frente al yen japonés. Esto siguió a las elecciones del fin de semana, donde el partido gobernante perdió su mayoría, aunque el Primer Ministro indicó que continuará liderando. Ahora la atención se centra en la posible política restrictiva del Banco de Japón, mientras que la Reserva Federal podría adoptar una postura diferente. La semana pasada, el USDJPY alcanzó un máximo anual en 149.18 antes de retroceder por debajo de promedios móviles clave. Permanecer por debajo del promedio móvil de 200 horas en 147.72 podría mantener la presión de venta.

Dinamismo del Euro y la Libra

En el par EURUSD, la tasa de cambio superó su promedio móvil de 200 horas en 1.1655 y se mantuvo cerca del punto medio de la caída de julio. La perspectiva a corto plazo para el euro parece más positiva, aunque el precio se detuvo justo por debajo del máximo de la semana pasada. Mientras tanto, el GBPUSD superó su promedio móvil de 200 horas, señalando una dirección más positiva, pero se detuvo en una zona de resistencia. El USDCHF se ubicó por debajo de un área de cambio, desacelerándose en el promedio móvil de 100 barras en el gráfico de 4 horas. Las acciones alcanzaron cierres récord con el S&P y Nasdaq, mientras que el Dow y el Russell 2000 cayeron. Los rendimientos de la deuda de EE. UU. cayeron, con el rendimiento a 2 años en 3.863%, el de 5 años en 3.920%, el de 10 años en 4.381% y el de 30 años en 4.947%. Con base en la amplia disminución del dólar, creemos que los operadores de derivados deberían prepararse para una debilidad sostenida en el USD. El cambio político en Japón, donde el partido gobernante de Mr. Ishiiba perdió su mayoría, podría alentar al Banco de Japón a adoptar una postura más restrictiva para apoyar al yen. Esta posible divergencia de política, con la Reserva Federal posiblemente relajándose, crea un claro tema comercial para las próximas semanas. La ruptura técnica en el USDJPY por debajo de su promedio móvil de 200 horas es una señal bajista significativa. Históricamente, incluso los indicios de endurecimiento del BOJ, como el ajuste sorpresivo del control de la curva de rendimiento en diciembre de 2022, han causado que el yen se eleve rápidamente. Consideraríamos comprar opciones de venta en el USDJPY o establecer spreads de opciones de compra bajistas, con el objetivo del nivel de retroceso inicial cerca de 146.70.

Oportunidades en pares de Euro y Libra

Esto no es solo una historia del yen, ya que el EURUSD y el GBPUSD también han mostrado fuerza al superar sus propios promedios móviles clave. Con la inflación europea manteniéndose persistente, el Banco Central Europeo podría ser más lento en recortar tasas que su contraparte estadounidense, apoyando al euro. Los operadores pueden usar opciones de compra en estos pares para obtener exposición al alza mientras definen claramente su riesgo. La caída concurrente en los rendimientos del Tesoro de EE. UU., con el rendimiento a 10 años cayendo por debajo del 4.40%, refuerza nuestra opinión de una Reserva Federal menos agresiva. El mercado de derivados, según la herramienta CME FedWatch, ahora está valorando una probabilidad superior al 60% de al menos un recorte de tasas para mediados del próximo año. Esta diferencia de rendimiento en caída hace que mantener el dólar sea menos atractivo y debería actuar como un obstáculo. Anticipamos un aumento en la volatilidad de las divisas a medida que se solidifican estas narrativas de los bancos centrales. El Índice de Volatilidad Cboe (VIX) se ha mantenido relativamente bajo, pero la volatilidad específica de las divisas probablemente aumentará desde su nivel actual bajo. Esto hace que estrategias como las de largas en straddles en pares importantes sean atractivas para los operadores que esperan un gran movimiento pero no están seguros de la dirección inmediata. Crea tu cuenta en VT Markets y comienza a operar ahora.

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