Política de bancos y dinámica del yen
El yen japonés tuvo dificultades para fortalecerse mientras el Banco de Japón mantuvo un enfoque gradual para normalizar su política (retirar estímulos y acercarse a tasas más altas). Las autoridades reiteraron una postura cautelosa, dependiente de los datos (decisiones según indicadores económicos) y enfocada en una inflación sostenible (que se mantenga sin medidas extraordinarias). En el gráfico de cuatro horas, USD/JPY cotizó en 159.15 con un sesgo neutral a corto plazo. Se consolidó justo por debajo de la SMA de 100 periodos (media móvil simple; promedio de precios de los últimos 100 periodos, usada como referencia de tendencia) en 159.29, mientras que la SMA de 20 periodos se ubicó en 159.06. El RSI (Índice de Fuerza Relativa; mide el impulso del precio en una escala de 0 a 100) estaba en 53, lo que sugiere impulso alcista leve sin condiciones de sobrecompra (cuando el precio sube demasiado rápido). La resistencia (zona donde suele frenarse una subida) estaba cerca de 159.29 y 159.30, mientras que los soportes (zonas donde suele frenarse una baja) eran 159.15, 158.94 y 158.85. El factor principal sigue siendo la diferencia de política entre la Reserva Federal y el Banco de Japón. El reporte reciente de inflación de EEUU de marzo de 2026 fue de 3.1%, lo que refuerza la idea de que la Fed no recortará tasas pronto. Esto contrasta con el enfoque gradual del Banco de Japón y apoya la fortaleza del USD/JPY.Riesgo de intervención y perspectiva de volatilidad
Los riesgos geopolíticos mantienen al dólar en demanda como refugio. Esto también se ve en los mercados de energía, donde la preocupación por los envíos en el Estrecho de Ormuz ha ayudado a llevar el precio del petróleo por encima de 95 dólares por barril. Esta tensión hace que muchos operadores prefieran la seguridad del dólar. Sin embargo, el nivel de 160 debe vigilarse de cerca por una posible intervención de las autoridades japonesas (acciones directas para influir en el tipo de cambio). En 2024, funcionarios del ministerio de finanzas entraron al mercado varias veces para fortalecer el yen cuando el tipo de cambio se acercó a niveles similares. El riesgo de un giro repentino a la baja provocado por las autoridades es muy alto. Esto abre la posibilidad de usar opciones (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar o vender a un precio) para aprovechar la volatilidad esperada (variaciones fuertes del precio). Dada la tensión entre la tendencia alcista y la amenaza de intervención, comprar straddles a largo plazo (estrategia con una opción de compra y una de venta al mismo precio y vencimiento) puede ser una alternativa. Permite ganar si el precio se mueve con fuerza en cualquier dirección, ya sea una subida o una caída por intervención.
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